锋龙股份(002931)天邑股份(300504)爱婴室(603214)新股网下申购询价建议报告

类别:公司 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:李隆海 日期:2018-03-13

603214.SH 爱婴室

    公司主要从事母婴商品的销售及相关服务业务,是一家结合直营门店、电子商务等多种渠道,为孕前至6 岁婴幼儿家庭提供优质母婴商品和相关服务的专业连锁零售商,经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、玩具、洗护用品、棉纺品等品类,产品品种逾万种。公司总部位于上海,并在上海、无锡、南通、杭州、绍兴、嘉兴、宁波、厦门、福州等经济发达城市设立子公司和分公司,运营162 家中大型母婴品质生活馆,专业销售中高端母婴用品并提供婴儿抚触等专业服务,公司直营门店累计营业面积近达78,147.27 平方米,全部由公司及子公司直接经营,为客户搭建了一站式母婴用品采购及孕婴童健康服务平台。

    2015-2017 年公司收入分别为13.88 亿、15.85 亿、18.08 亿,净利润分别为0.60 亿、0.74 亿、0.94 亿,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为14.1%.和25.3%。2017 年公司净利润率为28.41%,净利率5.78%。

    002931.SZ 锋龙股份

    公司是专业从事通用汽油机用磁电机研发、制造企业。主要产品为飞轮、点火器,年生产能力800 万套,是浙江省科技型中小企业和国家重点扶持的高新技术企业。旗下另一家公司绍兴杜商毅诚电机有限公司成立于2004 年,专业从事研发生产齿轮箱电机、永磁直流电机、无刷直流电机、串激电机,启动电机,年产量为80 万台。产品主要出口的到欧美、日本等国家和地区,主要用于房车、机械手臂、园林工具等。公司拥有稳定优质的客户群体和丰富的生产经验,与MTD、TTI、HUSQVARNA、EMAK、STIHL 等全球知名园林机械整机生产商以及Dayco、东风汽车零部件等国内外知名汽车零部件制造企业建立了配套关系。产品获得了客户的广泛认可,公司曾被MTD、STIHL、Dayco 评为“最佳供应商”、“最佳压铸件供应商”、“优秀质量奖”等。

    2015-2017 年公司收入分别为2.53 亿、2.52 亿、3.13 亿,净利润分别为0.38 亿、0.43 亿、0.48亿,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为11.2%.和12.5%。2017 年公司综合毛利率为35.62%,净利润率为15.26%。

    300504.SZ 天邑股份

    公司立足于光通信产业和移动通信产业,专业从事通信网络物理连接及保护、移动通信网络优化系统及宽带网络终端设备的研发、生产、销售和服务。公司已经拥有自接入到应用的全产业链主要产品研发及生产能力。公司的产品及服务主要包括通信网络物理连接及保护设备、宽带网络终端设备、移动通信网络优化系统设备及系统集成服务、热缩制品与通信管材,广泛运用于通信网络中的接入网系统。

    2015-2016 年公司收入分别为10.87 亿、17.88 亿,净利润分别为1.20 亿、1.52 亿。2016 年公司综合毛利率为26.42%,净利润率为8.50%。