新化股份(603867)新股询价报告

类别:公司 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:于芳 日期:2019-06-06

公司简介

    公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的生产经营;公司坚持―科技为本,创新发展‖的经营战略,以打造―健康、安全、绿色、环保‖的新型现代化工企业为目标,已形成多元化、规模化、科技含量较高、工艺技术较为先进的脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香料香精系列等产品;其中,脂肪胺中异丙胺、乙基胺产品采用自行开发的生产工艺及催化剂,生产过程采用 DCS 系统控制,产品质量达到国外同类产品质量指标。

    公司亮点

    (1)公司主要产品脂肪胺、有机溶剂、香料产品,都属于精细化工行业,公司产品的装置规模和工艺技术等在国内具有较强的竞争优势,异丙胺和异丙醇等产品目前在国内外市场得到较高的认可,占有较为重要的市场地位。作为国内脂肪胺行业重要企业,公司的综合产能较大,其中:公司现有异丙胺产能较大,系目前全球范围内排名前列的脂肪胺产品生产企业,下游客户忠诚度较高,与孟山都、纽发姆、富美实等国际农化巨头的合作时间均在 10 年以上,也是草甘膦国际农化公司在亚太地区最主要的合作伙伴。公司规模效应明显,在成本控制方面具有优势;产品的工艺技术等在国内也具有较强的竞争优势,公司装置主要系自行研发设计,通用性强,可根据市场需求情况及时调整工艺,生产多种不同脂肪胺产品,灵活性和适应性强,有利于公司根据市场情况调整产品生产结构,选择毛利率相对较高的产品或工艺技术进行生产。

    (2)公司为国家高新技术企业,建有浙江省博士后科研工作站、―新化高级胺省级高新技术研究开发中心‖、浙江省企业技术中心和省级新材料企业研究院。经过多年发展,公司通过自主研发新型催化剂以及合成技术等,多项技术获得了专利许可,主要产品通过自己的研发与科研院所的合作,公司形成了一些特有的工艺技术。装置的先进性与通用性为合理安排生产提供了多种可能,形成了较强竞争力,成本优势较为明显。