稀有金属小金属周报:中重稀土加速上涨 钨协倡议钨矿企减产

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:杨诚笑/孙亮/田源/王小芃/田庆争 日期:2019-05-20

稀土:中重稀土加速上涨。随腾冲封关,缅甸稀土矿不能进口到国内,中重稀土价格开始持续上涨模式,尤其镝铽为主,氧化镝市场报价已突破160 万元/吨。铽产品价格上涨也较快,实际成交较镝产品略少,但市场看涨依旧明显。镨钕系列产品价格受北方稀土本月挂牌价大幅下调影响,上下游商家心态悲观,上游分离厂基于高成本支撑,价格下降意愿不大,但下游需求不足,支撑困难,实际成交价格小幅下滑。相关标的:盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。

    钨:钨协倡议钨企业减产。5 月17 日,中国钨业协会在赣州召开部分钨企业(集团)负责人座谈会。会议一致同意,与会钨企业(集团)共同维护钨原料市场的供应秩序,今年钨精矿产量减产不低于10%。严格执行国家下达的钨精矿开采总量控制指标,控制产能、降低产量、理性销售,共同维护钨原料市场供应秩序,推进钨行业供给侧结构性改革。相关标的:厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。

    锆:锆价整体平稳。国内市场价格相对平稳,近期海关对进口矿的放射性物质检查造成部分货物通关缓慢,但下游采购需求未见好转,市场总体稳定。相关标的:盛和资源、三祥新材、东方锆业。

    锂:4 月锂盐产销同比走高。亚洲金属网统计,4 月中国氢氧化锂产量同比增加1.6倍,销量同比增加129.2%;碳酸锂产量同比增加47%;三元材料产量同比增加80.1%;钴酸锂产量环比增加17.4%。相关标的:天齐锂业、赣锋锂业。

    钴:4 月新能源用钴盐产量同比上升。亚洲金属网统计,4 月硫酸钴产量同比增加25.6%,四氧化三钴同比减少13%,氯化钴产量环比上升7.4%,钴粉产量同比增加23.2%,电钴产量同比下滑8.3%。相关标的:华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业。

    钼:钼系价格持稳。本周多家矿山陆续放量出货,而益于下游铁厂订单充裕,对钼精矿询采积极,钼精矿供应偏紧局势仍在延续。5 月钢招价格陆续发布,国内钼市当前维持稳挺态势,而观望情绪有所体现。相关标的:金钼股份。

    钛:价格整体偏弱。近期攀西地区钛矿市场比较稳定,大多工厂均在积极处理前期订单,新单签售不多,僵持居多。国内钛白粉市场表现并不乐观,市场需求量不高,走货略显困难。传统旺季即将来临,但整体情况并不尽如人意,一些厂家才刚刚结束消化库存的阶段。相关标的:宝钛股份。

    锰:硅锰市场人气回升。本周锰系产品平稳运行,硅锰合金市场人气逐渐回归。且随着各地钢厂相继启动新一轮硅锰合金招标,工厂现货库存不多的情况愈演愈烈,现企业挺价意愿明显增强。锰矿市场弱势运行,成本高位现货倒挂,电解锰平稳运行,暂无多大变动。相关标的:鄂尔多斯。

    镁:镁价整体平稳。近期美元汇率持续上扬,利于出口市场,出口企业交付前期订单,市场成交有所增加,推动市场需求,镁厂库存普遍低位。然镁粉市场与镁合金市场的低迷,需求释放平缓,因此价格持稳运行。相关标的:云海金属。

    风险提示:需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险。