新能源汽车补贴退坡点评：新能源汽车补贴大幅退坡

　　重大事件概述

    　　3 月26 日，2019 年新能源汽车补贴政策更新发布，做出了两方面的调整，一是补贴金额大幅调低，二是补贴门槛提升。

    　　重要内容如下：

    　　1、稳步提高新能源汽车动力电池系统能量密度门槛要求，适度提高新能源汽车整车能耗要求，提高纯电动乘用车续驶里程门槛要求。如：纯电动乘用车工况法续驶里程不低于250 km，配套动力电池系统的质量能量密度不低于125Wh/kg；非快充类纯电动客车电池系统能量密度不低于135Wh/kg，续驶里程不低于200 公里（等速法）；纯电动货车装载动力电池系统能量密度不低于125Wh/kg。

    　　2、新政从2019 年3 月26 日起实施，2019 年3 月26 日至2019 年6 月25日为过渡期。过渡期期间，满足2018 年补贴标准但不满足2019 年标准的，按2018 年10%标准补贴；满足2019 年补贴标准的，按2018 年60%标准补贴。

    　　3、过渡期后，地方不再对新能源汽车（新能源公交车和燃料电池汽车除外）给予购置补贴，转为用于支持充电（加氢）基础设施“短板”建设和配套运营服务等方面。

    　　4、燃料电池汽车和新能源公交车补贴政策另行公布，过渡期期间销售上牌的燃料电池汽车按2018 年对应标准的80%补贴。

    　　风险提示

    　　补贴退坡对消费者购车需求的抑制作用超出预期，严重影响新能源汽车销量增速；

    　　由于补贴变动使得企业研发方向被动调整，影响企业相关布局；

    整车企业配套零部件达不到补贴标准，变相提高生产成本，影响公司业绩；