北京银行(601169)2018年报点评:不良偏离度问题得到解决

类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:王剑/陈俊良 日期:2019-04-29

北京银行披露2018 年报

    北京银行2018 年实现归母净利润200 亿元,同比增长6.8%。

    资产稳步扩张,存款增长仍有压力

    2018 年总资产同比增长10.4%,增速有所放缓,稳步扩张。从单季新增量来看,四季度新增生息资产387 亿元,其中贷款增长193 亿元,现金及存放中央银行款项增长较多,增加114 亿元,主要是超额准备金增加导致;四季度计息负债新增357 亿元,其中同业融资增长599 亿元,存款减少242 亿元,存款增长仍有压力。年末核心一级资本充足率为8.93%,环比三季度上升0.16个百分点,与年初持平。

    净息差改善

    使用期初期末平均余额计算的全年净息差1.89%,同比上升9bps,对净利润增长贡献5.3 个百分点。其中四季度单季净息差2.02%,较三季度上升14bps,净息差继续改善。单季度净息差的上升主要得益于生息资产收益率上升,以及计息负债付息率下降。

    手续费净收入下降较多

    2018 年手续费净收入同比下降16.1%,其中四季度单季同比下降20.6%,下降幅度仍然很大。从年报来看,续费净收入同比下降主要受到承销及咨询业务、代理及委托业务收入下降影响,主要是监管加强以及理财利差收窄导致。

    不良偏离度问题得到解决

    四季末不良率环比三季末上升23bps 至1.46%(公司口径),期末拨备覆盖率218%,环比三季末大幅下降60 个百分点,主要是逾期90 天贷款一次性纳入不良导致,期末不良/逾期90 天以上贷款较中报上升29 个百分点至108%,不良偏离度问题得到解决。

    投资建议

    公司整体表现基本符合预期,我们维持公司 “增持”评级。

    风险提示

    宏观经济形势持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。