北京银行(601169)2019年一季报点评:手续费净收入恢复增长

类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:王剑/陈俊良 日期:2019-04-26

北京银行披露2019 年一季报

    北京银行2019 年一季度实现归母净利润63 亿元,同比增长9.5%。

    资本内生能力增强

    2019 年一季度总资产同比增长10.2%,增速保持稳定。从单季新增量来看,一季度新增生息资产764 亿元,其中贷款增长708 亿元,投放力度非常大;一季度计息负债新增728 亿元,其中同业融资减少338 亿元,存款增加1151亿元,明显加大了开门红揽储力度。一季末核心一级资本充足率为8.96%,环比三季度上升0.05 个百分点,资本内生能力增强。

    净息差继续改善

    2019 年开始北京银行采取了IFRS9 新会计准则,将FVPL 利息收入计入投资收益中。口径还原后估算的一季度单季净息差2.07%,较去年四季度上升5bps,主要受益于负债成本回落。

    手续费净收入恢复增长

    2019 年一季度手续费净收入同比增长4.5%,在去年经历了大幅回落之后,在低基数基础上开始恢复正增长。

    资产减值损失计提增加

    一季末不良率环比去年末下降6bps 至1.40%(公司口径);期末拨备覆盖率214%,环比四季末下降4 个百分点,但我们也注意到一季度资产减值损失计提大幅增加了76%,意味着公司的不良生成率可能有所上升。

    投资建议

    公司整体表现基本符合预期,我们维持公司 “增持”评级。

    风险提示

    宏观经济形势持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。