西藏药业(600211)2019年一季报点评:新活素持续放量 扣非高增长超预期

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:杜向阳/徐佳熹 日期:2019-04-26

  投资要点

      近日, 公司公布了其2019年一季报,公司实现营业收入2.97亿元,同比增长39.64%;归属于母公司股东净利润为7072 万元,同比增长 2.99%。

      扣非归属上市公司股东净利润 7073 万元,同比增长 66.7%。扣非增速快于净利润增速主要由于去年同期获得政府补助2887 万所致。

      盈利预测:我们看好新活素进入新版医保目录,未来三年有望快速放量,推动公司较快发展。我们预计公司2019-2021 年EPS 分别为1.99、2.60、3.28 元,对应4 月25 日收盘价PE 分别为19、14、11 倍。

      风险提示:新活素推广不达预期;依姆多销售不达预期;业绩不达预期。