浩云科技(300448):业绩符合预期 智慧司法是未来重要看点

类别:创业板 机构:国投证券股份有限公司 研究员:胡又文/曹佩 日期:2019-04-18

公司发布2018 年年报,实现营业收入7.65 亿元,同比增长34.31%;归母净利润1.40 亿元,同比增长26.12%。

    运营保持平稳,智慧司法和公共安全收入贡献开始显现。2018 年公司金融物联、智慧司法和公共安全的业务分别贡献48,158.78 万元、6,858.27 万元以及13,773.25万元收入,智慧司法和公共安全占营收比例为27%,新业务贡献比例加大。公司2018 年毛利率为46.46%,相比于去年同期下降了2.61 个百分点;净利率为20.66%,与去年同期基本持平。

    社区矫正产具有突出竞争力。公司在智慧司法领域为客户提供面向监狱、社区矫正、戒毒三个方向的产品和服务。面向社区矫正,主要提供采用“UWB 腕带+智能终端”可分离管理模式的社区矫正系统,采用“一朵云两平台”设计架构的社区矫正管理平台、APP,以及跨部门大数据办案平台。超宽带UWB 高精度定位技术、电子围栏技术、腕表超长续航技术、位置轨迹大数据分析、智慧监狱大数据解决方案等技术和产品具有较为领先的优势,投资建议:我们看好公司未来在物联网以及智慧行业的发展。预计19-20 年EPS分别为0.44、0.56 元,维持买入-A 投资评级,6 个月目标价21.00 元。

    风险提示:金融安防行业竞争加剧;业务增长不及预期。