基蛋生物(603387)2018年报点评:POCT保持高增长 多方位布局值得期待

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:徐佳熹 日期:2019-04-12

  投资要点

    近日,基蛋生物发布了2018 年年报,报告期内,公司实现营业收入6.86亿元,同比增长40.45%;实现归属于上市公司股东的净利润2.50 亿元,同比增长28.67%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润2.13亿元,同比增长23.19%。报告期实现EPS 1.34 元。

    盈利预测与估值:公司是国内体外诊断,尤其是POCT 领域的主要供应商,产品覆盖心血管疾病诊断、炎症疾病诊断、肾脏疾病诊断、血糖检测等重大疾病领域。随着消费升级的迭代及分级诊疗、精准医疗的需要,POCT作为体外诊断的黄金细分领域,市场空间大。我们调整了公司盈利预测,预计公司2019-2021 年的EPS 分别为1.79、2.33、3.01 元,对应2019 年4月10 日股价的PE 分别为22X、17X、13X 倍,继续给予“审慎增持”评级。

      风险提示:市场竞争进一步加剧,核心技术失密的风险,医改政策变动风险等