奥瑞金(002701):冰雪运动迎战略机遇 体育IP强化综合包装服务能力

类别:公司 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:丁婷婷 日期:2019-04-04

事件:新华社北京3 月31 日电,近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于以2022 年北京冬奥会为契机大力发展冰雪运动的意见》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际情况认真贯彻落实。

    公司布局冰球项目多年,迎来冰雪运动战略机遇。公司在积极布局智能包装的同时,以“体育+商业”融合发展的思路,近年大力发展冰球领域项目:

    18 年8 月,公司与昆仑鸿星冰球俱乐部共同组建昆仑鸿星奥瑞金冰球队;18 年7 月,公司同人民网旗下人民体育签署关于建设“奥瑞金-人民冰雪”

    平台战略协议;17 年,公司在北京建立了国内首座NHL 标准的冰上项目训练基地-奥众冰上运动俱乐部;17 年5 月,公司设立冰雪体育产业全资子公司奥众体育,用以满足快消品客户冰雪产业平台的服务需求。 15 年11 月,公司成为NHL 波士顿棕熊队中国唯一合作伙伴,并将NHL 引入中国。经历四年冰球领域布局,公司在冰球运动资源及体育营销发展战略上有了丰富积累和完善。伴随北京冬奥会带来的产业机遇,和国家对冰雪体育重视力度不断增强,公司冰球布局具备先行者优势,有望迎来战略性机遇。

    国家层面冰雪运动促进政策不断出台,冰球IP 营销助力客户品牌宣传。从《冰雪运动发展规划(2016-2022 年)》到《群众冬季运动推广普及计划(2016-2022 年)》,从《国家冰雪场地设施建筑规划(2016-2022 年)》到《2022 中国冰球行动计划》,国家层面通过一些列指向性清晰的具体行行动纲领和保障措施,大力推动我国冰雪运动蓬勃发展。公司在冰雪体育产业的布局符合国家相关战略,同时符合战略布局与业务需要,有利于通过体育营销带动下游客户产品销售,增加客户粘性,在金属包装领域提供差异化、增值化客户服务,强化公司综合包装解决方案的服务能力。公司通过为客户构建营销平台,打造商业体育IP,伴随NHL 赛事及冬奥会的催化、冰雪运动在我国的逐步推广,将成为公司的优质战略资源。

    盈利预测与投资建议:预计公司2019-2020 年营业总收入为111.01 亿,142.88 亿,归母净利润为9.1 亿、11.35 亿,对应EPS 为0.39 元,0.48 元,当前股价对应PE 为15.5X,12.4X,维持“买入”评级。

    风险提示:原材料价格大幅上涨风险,重大食品安全风险,备案审批风险。