广电运通(002152)点评:中标农业银行新款金融智能设备采购

类别:公司 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:刘洋/刘畅 日期:2019-01-18

投资要点:

    中标农行超级柜台订单。广电运通2019 年1 月19 日公告,公司在中国农业银行新款超级柜台及辅助设备入围项目(招标编号:GXTC-18120062)中,成功中标项目第2 包:现金类超级柜台及辅助设备。

    预示银行开启新一轮智能设备采购。根据广电运通官网展示的智能金融系列产品,我们预计本次农行采购的智能设备,不仅包含了银行柜台业务还能满足大额现金的存取款的需求。进一步丰富了无人设备的功能。农业银行作为五大行之一开启新款超级柜台设备招标,预计为金融智能设备采购大潮拉开了序幕。全国银行网点接近22 万个,按照每个网点采购1台,一台售价7-10 万元,市场空间接近154 至220 亿元。目前产品主要供应商包括广电运通、恒银金融。

    销售策略追求质量。我们预计广电运通本次中标项目第二包,即实现了进入农行新款设备供应商也从量价上得到了平衡。行业过去凭借低价竞争的环境有望得到改善。

    公司回购稳步进行。截至2018 年12 月31 日,公司以集中竞价交易方式回购公司股份,已回购公司股份数量1856 万股,占公司目前总股本的0.76%,购买的最高成交价为6.48元/股,购买的最低成交价为5.46 元/股,支付总金额为1.13 亿元。

    维持盈利预测和买入评级。我们预计公司2018-2020 收入分别为49.89、60.21 和72.22亿元,归属母公司净利润分别为7.51、8.89 和10.66 亿元,每股EPS 分别为0.31、0.37和0.44 元。