华东电脑(600850)三季报点评：业绩符合预期 融入集团上海高地战略建设

业绩符合预期。2018 年前三季度，公司实现营业收入49.54 亿元，同比增长11.09%；净利润2.52 亿元，同比增长12.1%。

    华讯网络成为大中华区首家AWS 安全能力认证合作伙。8 月公司子公司华讯网络公告成为大中华区首家通过 AWS Security Competency 能力认证的咨询合作伙伴，公司针对企业使用场景的渗透测试，DDoS 防护，NGFW，WAF，反病毒，SecOps on AWS 等云安全重要领域，提供云服务全生命周期的安全整体解决方案和服务，为企业塑造天衣无缝的“安全网”。成为大中华区首家通过 AWS Security Competency 能力认证的咨询合作伙伴，体现华讯网络在云安全上的卓越能力。

    电科集团发布军民融合（信息化）产业发展行动计划，公司有望成为核心载体。7 月20 日，中国电科以视频会的形式重磅发布军民融合（信息化）产业发展行动计划，指出将以经济社会运行数据与人工智能深度融合为路径，打造“城市大脑”和“行业大脑”PAAS 平台，全面布局中国电科行业和城市信息化行动计划、新一代信息基础设施行动计划和智能感知基础产品需求，描绘了一条具有中国电科特色的军民融合产业发展之路。公司作为电科技团信息服务领域重要上市公司，有望成为行动计划的核心载体。

    进一步融入集团上海高地战略建设，打造新一代信息基础设施建设龙头企业。4 月24 日，中国电科总经理、董事、党组副书记刘烈宏一行莅临公司调研指导，专门提出“进一步融入集团上海高地战略建设，加强和上海市政府的合作，要用大战略，通过大合作，实现大产业，打造大企业。”8 月10 日，在公司2018 年第一次临时股东大会召开完毕后，公司公告收到了实际控制人中国电科的告知函：中国电科为落实其与上海市人民政府于公司停牌期间签署的战略合作协议，中国电科正在统筹整合包括信息服务在内相关资源推进新一代信息基础设施建设项目事宜。公司未来有望进一步融入集团上海高地战略建设，打造新一代信息基础设施建设龙头企业。

    投资建议：公司作为中电科旗下地处上海的稀缺上市公司平台，有望充分受益集团深化改革进程，预计2018-2019 EPS 分别为0.78 元，0.94 元，维持买入-A 评级，6 个月目标价23 元。

    风险提示：新业务拓展不及预期。