常山北明(000158)公司快报:腾讯入股 ODR平台蓄势待发

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文 日期:2018-06-11

事件:6 月8 日常山北明发布公告,公司与腾讯签订战略合作协议和资本合作协议,公司股票将于6 月11 日早开市起复牌。两份合作协议的内容为:1)北明软件与腾讯云将在ODR 平台以及智慧城市建设等领域进行深度合作;2)林芝腾讯投资管理有限公司出资29970 万元受让转让方持有的部分资管份额,对应公司股价8.1 元。若交割完成,股票解除限售后将直接持有公司2.24%的股份。

    与腾讯云达成战略合作,共推ODR 平台和智慧城市建设。在ODR 平台领域,公司将与腾讯构建网上调解室,利用腾讯云区块链技术开展存证服务;共同开发针对第三方专业服务公司的智慧化辅助工具并运营;联手打造互联网法院、互联网仲裁、互联网公证、司法辅助解决方案和标杆,并在全国复制;共同设计相关基于ODR 平台的新商业模式、探讨与建设互联网纠纷化解平台。在智慧城市领域,双方将组建联合团队,共同拓展地市级及以上城市的智慧城市项目,并由公司负责相关项目的交付落地。

    政法委赋权试点,ODR 平台落地浙江、北京、云南有望推向全国,在金融纠纷等领域商业价值巨大。ODR 平台作为全国首个在线矛盾纠纷多元化解平台,已经在浙江上线运行,并在北京、云南进行前期推广。截至2018 年3 月16 日,ODR 平台申请注册数为16369,访问量87 万人次,智能咨询数量48 万次,人工咨询案件数1541 件,调解案件申请总数3646 件。以平台在金融领域的应用为例,已经上线金融解纷功能,可极大的提高相应金融资产处理效率,是解决金融贷、小额贷纠纷的有效手段,未来有望与银行等金融机构达成合作,商业价值巨大。

    全产业链布局云计算,常山云数据中心顺应云时代需求,区位优势明显。公司通过打造北明云B-CLOUD 企业级云计算平台、BDAP 大数据平台等全产业链布局云计算。于2016 年11 月启动投资建设石家庄常山云数据中心项目,项目分四期建设,总投资50 亿元,建成后可部署标准机柜12000 个。全部达产后预计可实现年营业收入23.72 亿元,年利税11.5 亿元。目前,一期工程已确定部署标准机柜2000 个,预计今年6 月底具备交付条件,项目建成后预计年收入23407 万元,年净利润13558 万元。常山云数据中心距雄安新区仅150 余公里,区位优势显著。同时,数据中心毗邻北京,也有望为京内及华北地区大型企事业单位提供数据中心服务。

    投资建议:常山云数据中心一期交付后有望大幅增厚业绩,构筑安全垫。此次腾讯入股后,双方在ODR 平台业务上的合作将加速推进,前景广阔。预计2018年、2019 年EPS 分别为0.28、0.40 元,维持“买入-A”评级,6 个月目标价12元。

    风险提示:云计算应用落地、IDC 市场拓展不及预期;ODR 平台、与腾讯合作进展不及预期。