润和软件(300339):携手蚂蚁金融云 开创金融科技服务新时代

类别:创业板 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:蒋佳霖/赖鹏 日期:2018-06-05

投资要点

    风险提示:

    事件:6月3 日,润和软件公告与蚂蚁金融云签署《业务合作协议》,双方将共享技术、客户、团队资源,共同打造金融科技服务新模式。此外,蚂蚁金服全资子公司上海云鑫受让润和软件约5%总股本。

    银行IT 建设迎来新需求,中小银行是未来战场。当下银行面对着金融市场变化、互联网新兴业务冲击、监管层政策趋紧等多项挑战,银行业进行转型和创新已刻不容缓,这给IT 建设和服务带来海量新需求。国内存在数量众多中小银行,在IT 建设和互联网方面的技术非常薄弱,它们对IT系统建设有大量需求。大型银行、互联网巨头、金融IT 企业瞄准中小银行IT 建设的广阔空间,相继加入金融科技战局,对外输出技术和服务。

    润和软件在金融IT 领域布局完善。公司通过外延并购捷科智诚、联创智通、菲耐得进入银行和保险信息化领域,业务收入实现高速增长。公司目前立足优势,进军互联网保险、布局区块链解决方案、设立润和云服务。

    携手蚂蚁金融云,实现资源优势互补。润和做为优质的综合银行IT 厂商,与蚂蚁金融云签署合作协议打造金融科技新模式,在新一代金融行业系统架构升级上进行技术和商业合作,蚂蚁提供技术知识,润和进行产品研发和商业推广,双方共享技术、客户、团队的资源,共同打造金融科技服务的新模式,有望成为国内最强银行IT 服务联盟之一。此外,蚂蚁金服子公司上海云鑫受让润和软件5.05%股权,也有助于加深双方的利益关系。

    盈利预测:我们调整公司2018-2020 年EPS 为0.45 元、0.59 元和0.80 元。

    基于公司在银行IT 的地位和与蚂蚁金融云合作,维持“买入”评级。

    风险提示:与蚂蚁金融云的合作不达预期、金融IT 产业政策变动、技术开发不达预期、商誉减值风险。