海兰信(300065):申请中止资产重组审核对公司经营无重大影响

类别:创业板 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:王宇飞 日期:2018-05-08

公司近况

    5 月7 日晚公司公告,公司拟向中国证监会申请中止发行股份购买资产审查。

    评论

    重组报告书中的财务数据需全面更新,公司因而申请中止资产重组审核事项。2018 年3 月22 日公司收到证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查二次反馈意见通知书》,应在30 个工作日内(即5 月7 日前)提交书面回复。根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26 号——上市公司重大资产重组》规定,公司原申请材料中的财务数据需要更新;由于尚需一定时间,公司无法在5 月7 日提交二次反馈意见的回复,因而申请中止资产重组审核事项。

    中止审查不会对公司日常经营产生重大影响。2017 年4 月相关方增资海兰劳雷6.46 亿元,海兰劳雷成为上市公司54.38%控股子公司;2017 年6 月海兰劳雷完成对劳雷产业45%股权的收购,劳雷产业成为海兰劳雷的全资子公司;公司全力推动但中止审查的资产重组事项的实质是收购海兰劳雷45.62%少数股权从而完成对劳雷产业的100%控制。由于上市公司已控股劳雷产业,本次中止审查不会对公司日常经营产生重大影响。基于智海创信对海兰劳雷的盈利承诺计算,2018 年海兰劳雷45.62%股权对应少数股东损益约0.41 亿元。

    估值建议

    维持盈利预测不变。当前股价对应37.6x/24.8x 2018/19e P/E;维持目标价22.60 元,对应50x 2018e P/E,潜在上涨空间33%,维持“推荐”。

    风险

    资产重组审查重启进度的不确定性。