建筑与工程行业点评:如何看待乡村振兴战略带来的投资机遇?

类别:行业 机构:长江证券股份有限公司 研究员:毕春晖 日期:2018-02-24

事件描述

    乡村振兴专题报告。

    实施乡村振兴战略,“三农”工作进入新时代

    2004 年以来中央一号文件持续聚焦“三农”领域,彰显出“三农”在现代化建设中的重要地位及党中央解决“三农”问题的决心。习近平总书记在十九大报告中首次提出实施乡村振兴战略,是十八大以来“三农”工作一系列方针政策的继承和发展。随后的中央农村工作会议进一步指明实施乡村振兴战略的目标及实现路径,“三农”迎来发展新时代。

    聚焦农村基础设施建设、绿色发展领域

    乡村振兴主要致力于农村基础设施建设、生态修复、环境治理及旅游开发等领域。根据《中共中央 国务院关于实施乡村振兴战略的意见》,乡村振兴在建筑领域主要涉及两方面,一是农村基础设施提挡升级,重点在于农村公路、供水、供气、环保、电网、物流、信息、广播电视等基础设施建设;二是推进乡村绿色发展,主要包括乡村生态保护与修复、环境整治及旅游资源开发等。

    响应乡村振兴战略号召,部分建设项目逐步落地。为响应乡村振兴战略号召,十九大召开以来,全国范围内已有部分社会主义新农村示范村建设项目逐步落地,建设内容主要涉及各类公共基础设施建设、环境综合整治、生活垃圾、污水处理和扶持地方特色产业等方面。根据我们整理的上市公司公告数据,十九大提出乡村振兴战略以来,主要上市公司中标社会主义新农村示范村建设项目合计5 个,涉及至少97 个建制村,投资金额合计36.05 亿元。

    投资规模大+多渠道资金保障,建议关注相关标的

    十三五期间投资规模或超3 万亿,投入资金有保障,关注提早布局的优质标的。根据《全国农村环境综合整治“十三五”规划》,“到2020 年,新增完成环境综合整治的建制村13 万个”,根据十九大以来上市公司已中标项目情况,我们测算涉及投资规模合计将超过3 万亿元,可拓展空间巨大;资金保障方面,国办发〔2017〕17 号文及今年中央一号文件从确保财政投入、拓宽资金筹集渠道、建立政府和社会资本合作机制及加大金融支持力度等多方面为实施乡村振兴战略保驾护航。我们认为,随着乡村振兴战略地位的提升及配套投入资金陆续到位,相关订单或迎来爆发,建议关注在此领域已有所布局的标的岭南园林、铁汉生态及棕榈股份。

    风险提示: 1. 宏观经济大幅下滑;

    2. 订单增速不及预期。