金证股份(600446)点评：“受让股权+增资”携手优品财富 积极拓展FINTECH业务

事件：

    公司于2018 年2 月2 日发布公告：拟通过受让股份和增资的方式出资122,292,467 元取得优品财富 35,845,649 股股份，持股比例不低于 20%。

    具体交易方案为：公司出资 5,400 万元受让上海启朵持有的优品财富1,836 万股股份，受让股份比例 12%；另外，公司出资 68,292,467 元认购优品财富新发行的 17,485,649 股股份。

    金融IT 龙头，积极拓展Fintech 业务

    公司是国内最大的金融证券软件开发商和系统集成商，主要针对证券资产管理、保险资产管理、基金公司和第三方支付等行业客户提供IT 服务。

    公司以软件 1.0 业务为基础，通过内部孵化、合作等多种方式发展云 2.0 业务、互联网 3.0 业务。2017 上半年，公司的 iWeLan 平台引入了平安银行、红塔基金、安信基金等合作机构，丰富了 iWeLan 平台的金融服务生态。公司先后承建了国元证券 IT 整体规划、华润信托 CRM 系统、安信证券视频坐席平台等数十个项目，多金融 IT 服务能力上大幅提升。

    优品财富提供投资理财服务，打造互联网金融服务平台

    优品财富的产品主要是理财金融终端，拥有证券投资咨询、基金销售、私募基金、小微金融等多项金融牌照，提供多市场的行情、资讯、分析、交易等一站式投资理财服务。优品财富拥有金融数据中心和金融研究所，涵盖多市场多品种，为证券研究、投资决策、资产管理、金融工程等提供数据支持。根据优品财富官网信息，截至2014 年年底，公司优品财富平台注册用户超过300 万，日均活跃用户35 万，2012-2014 年用户数复合增长率172%。

    投资优品财富，加快金融服务生态布局

    优品财富是一家智能化的金融信息服务提供商，主要向个人投资者提供资讯、行情、策略、投顾和交易等一站式服务，向券商等机构客户输出投资者服务和综合技术服务，例如智能投顾系统、互联网投顾平台和投资者教育内容等。优品财富和公司在业务资源及技术研发方面具有一定的协同性，投资优品财富，有助于提升公司在Fintech 服务领域的竞争力，加快公司在创新业务方面的布局。公司通过资源整合，加快金融服务生态布局。

    投资建议：

    预计公司2017-2019 年的净利润分别为0.70、3.16 和4.26 亿元，EPS分别为0.08、0.38 和0.51 元，维持“推荐”评级。

    风险提示：业务拓展不及预期，政策风险，行业竞争加剧