吉艾科技(300309):员工持股再下一城 市场信心持续增强

类别:创业板 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘欣琦/黄琨/严哲铭 日期:2017-12-03

  本报告导读:

      据公告,公司拟实施第三期员工持股计划,资金总额上限1.5 亿。该计划将有效绑定核心业务团队和公司股东利益,有利于公司AMC 业务未来进一步快速发展。

      事件:

      据2017年12月01日公告:1.公司拟实施第三期员工持股计划,累计持股不超过总股本10%。第三期持股金额不超过1.5 亿元。员工持股计划资金来源为公司员工合法薪酬、自筹资金以及法律、法规允许的其他合法方式。2.员工自有资金0.5 亿全额认购四川信托计划的劣后级份额,优先级规模上限1 亿元。3.员工持股计划中,个人持股不超过1%,累计不超过总股本10%,锁定期12 个月。

      点评:

      维持增持评级,目标价31.77 元:公司按计划有序开展员工持股计划,进度符合预期,公司总经理姚庆先生承诺增持(2017 年6 月27 日公告《关于公司董事、总经理增持股份计划的提示性公告》)仍为潜在利好。维持2017-2019 年归母净利润预测2.43 亿元、4.14 亿元和5.73亿元,对应EPS 分别为0.50 元、0.86 元和1.18 元,维持目标价31.77元,增持。

      扩大员工持股范围,进一步深度绑定业务团队利益:相较于第二期员工持股计划,参与员工从7 人扩大为45 人,人均认购金额为111.11万元。扩大员工持股范围,有利于业务团队和股东利益的进一步绑定。

      员工持股计划的进一步推进,亦有助于增强市场对于公司履行前期承诺的信心。

      催化剂:公司总经理姚庆先生承诺增持落地。

      风险提示:AMC 业务开展进度低于预期;油价继续下跌,测井业务持续难以盈利;塔吉克斯坦丹加拉炼油厂没有按期投产盈利;安埔胜利返售交易没有如期完成。