电子制造行业研究周报:从JONY IVE的设计理念谈创新

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:潘暕/陈俊杰/霍甲/洪骐/张昕 日期:2017-11-15

周五苹果设计主管Jony Ive 接受Wallpaper 的采访让我们将目光聚焦到苹果的设计理念对于创新的影响,我们认为:苹果的创新有自己的延续性,我们再次强调AR 内容的积累会在硬件层面得到支持。据彭博新闻,苹果已经立项T288 的AR 眼镜项目运行新的rOS 系统,AR 和汽车等将是苹果未来的成长支撑。从产业链跟踪看,明年终端厂商将进入VR 和AR 产品新品推出的一年。手机将依旧扮演计算中心的角色,但是显示的输入和输出会进入变革期,操作方式也将有所创新。从键盘到语音到视频图像,操作的方式将进入简单化时代,3D 识别可能不仅仅是脸,这也是我们去年以来强调3D 识别代替指纹开启新的五年创新周期的原因。

    3D 识别产业链开始向国内渗透,近期报道多家厂商开始布局3D 识别模组,根据我们产业链跟踪,我们预计明年华为将是国内最先突破的公司。因为WLO 的方案已经被AMS 垄断,因此镜头+DOE 预计将是明年国产机能够突破的道路,从零组件看,发射端DOE 将会是难度最大的部件,预计从价值量看有望达到2-3 美金。因为vscel 对于光学的要求高,镜头预计采用玻塑混合方案,预计超1 美金,重点推荐联创电子、舜宇、欧菲光、水晶光电,关注Himax 等。

    苹果HomePod 销售临近,预计目前5 条产线量产,圣诞季有望销售超预期,持续看好智能音响产业链,首推国光电器。市场普遍担心销售量与良率等问题,根据我们产业链跟踪,目前已经进入量产阶段,产线数量增加,我们预计12 月销售超预期有望追加产能,维持全年超过1000 万只销量判断,预计良率改善有望提升供应商利润率水平。

    天猫双11 结束,最早学习苹果的小米生态系统价值开始显现,继手机销量第一外,其他产品开始上量,此外销量看小米、荣耀、苹果垄断前十,首推闻泰科技。小米天猫旗舰店全天销售额24.64 亿,比去年双11 增加了快一倍,并且连续第五年蝉联天猫双11 的手机销量第一。拿下手机销量第一和安卓手机销售额第一,其中,红米4A 位居天猫手机单品销量第一,小米6 稳居2000-2999 元档第一;小米电视勇夺天猫电视品类销量第一,小米笔记本包揽单品销量冠亚军!此外单品销量前十名中,小米、荣耀各有四款,另外两款苹果(都是8),具体分别是:红米4A、荣耀畅玩7X、红米4X、荣耀畅玩6、苹果iPhone 8 Plus、苹果iPhone 8、小米6、荣耀8 青春版、荣耀9、小米5X。

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    风险提示:市场需求不及预期