基蛋生物(603387)三季报点评:POCT快速增长 后续储备值得期待

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:徐佳熹 日期:2017-11-09

投资要点

    近日,基蛋生物发布了2017 年三季报,报告期内,公司实现营业收入3.30亿元,同比增长32.80%;实现归属于上市公司股东的净利润1.38 亿元,同比增长43.70%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润1.29亿元,同比增长48.23%。报告期实现EPS1.30 元。

    盈利预测与估值:公司是国内体外诊断,尤其是POCT 领域的主要供应商,产品覆盖心血管疾病诊断、炎症疾病诊断、肾脏疾病诊断、血糖检测等重大疾病领域。随着消费升级的迭代及分级诊疗、精准医疗的需要,POCT作为体外诊断的黄金细分领域,市场空间大。我们预计公司2017-2019 年的EPS 分别为1.46、1.91、2.41 元,对应PE 分别为44X、34X、27X 倍,继续给予“增持”评级。

    风险提示:市场竞争进一步加剧,核心技术失密的风险,经销商管理风险