深圳华强(000062)三季报点评
摘要:
事件:公司发布2017 年三季报:公司前三季度实现营业收入54.94 亿元,同比增长43.74%,实现归属于上市公司股东的净利润32080.36 万元,同比增长19.22%,折合EPS 为0.445 元。
2017 年Q3 实现营业收入23.96 亿元,同比增长52.89%,实现归属于上市公司股东的净利润12514.16 万元,同比下降10.57%,折合EPS 为0.173 元;前三季度经营活动产生的现金流量净额为19748.64 万元,同比增长246.99%。
点评:业绩符合预期。公司业绩增长的主要原因在于电子元器件分销业务大幅增长,电子信息高端服务业体系逐步完善以及内部管理加强,成本控制带来盈利能力提升。
公司收购了鹏源70%股权,鹏源电子巩固了作为国内电力电子、新能源行业首选供应商地位。公司拥有大量电子元件相关信息数据,通过整合,提供交易、咨询、指数等附加服务,此业务将成为业绩的新增长点。
此外,公司借助现有的电子产业链、大数据优势,电子分销业务竞争力持续提升,信息增值服务业务将打造新的增长点。
盈利预测:公司是国内领先的电子信息产业高端服务提供商,并且不断完善产业链布局。我们预测公司2017-2019 年EPS 分别为0.63 元、0.72 元和0.89 元,首次覆盖给予公司“增持”评级。
风险提示:1)收购整合电子元器件分销商的不确定性;2)汇率波动风险;3)B2B 交易业务开展不达预期。