大唐电信(600198)中报点评:业绩符合预期 汽车电子业务亮眼

类别:公司 机构:方正证券股份有限公司 研究员:马军 日期:2017-08-28

  1. 事件:8月25日,公司发布了2017 上半年财报。上半年公司实现营收28.58亿元,同比下降28.19%;净亏损3.22亿元,同比增长14.188%,预计前三季度仍将亏损

    2. 业务聚焦收缩毛利向好,费用率持续攀升影响利润上半年,公司聚焦行业市场主动控制低毛利业务的规模,毛利率有所提升,公司在落实瘦身健体提质增效工作上初见成效。销售费用及管理费用并未与收入保持一致降低,业绩持续亏损。

      3. 立足产业优势,汽车电子业绩表现亮眼:报告期大唐恩智浦收入增长60%以上,利润规模扩大10 倍,汽车电子产业价值初现。

      4.长期看好公司提质增效转型,围绕自身核心优势构筑集成电路产业竞争壁垒。

      5.风险提升:公司行业芯片及终端发展不及预期;软件及应用板块持续亏损