立昂技术(300603):半年业绩高增长 立足新疆放眼中亚

类别:创业板 机构:东北证券股份有限公司 研究员:闻学臣/张世杰 日期:2017-07-14

  投资事项:

      公司发布2017年半年报预告:公司归母净利润3,350万元至4,000万元,同比增长132%至161%。

      报告摘要:

      安防行业景气,公司业绩高速增长。新疆位于“一带一路”核心地带,以社会稳定和长治久安为发展核心,而安防是维稳建设的重要支撑和组成部分,安防行业需求将持续增长;同时,新疆1.5亿固定资产投资,为安防产业及相关基建的爆发注入强大力量。公司作为本地优质企业,具有极强的交付能力和拿单能力强,与疏勒县、喀什市连续签订8000万、32,179万元大单,助力公司营收利润持续增长。

      立足现有市场,推进“立体”安防及高新技术应用。公司通信工程服务和安防系统工程两大业务高速发展,承接多项重点工程,如全疆5700 公里边防线项目,公司承接了其中3700 公里,该项目后期的维保量巨大,为公司提供持续稳定收入。同时,公司整合通信与安防业务,并借助公司前期拥有的市场,全面推动“立体”安防的建设。公司重视前沿技术在安防领域的应用,在自身挖掘人工智能应用的同时,和内地应用平台、AR 公司、云平台公司展开合作洽谈,参与新疆智慧城市建设。

      立足新疆,背靠北上广,走向中亚。公司作为新疆本土公司,具有独特的地理及民族文化优势,在保持通信和安防两大业务在新疆及西北优势的同时,借助一带一路的东风,将大力布局中亚国家信息化的建设。

      投资建议:预计公司2016/2017/2018年EPS0.77/1.36/2.26元,对应PE42.60/24.13/14.49 倍,维持“买入” 评级。

      风险提示: 政策变化风险,订单季度波动。