东方明珠(600637)年报点评:“娱乐+”生态助推 股东增持显决心

类别:公司 机构:国元证券股份有限公司 研究员:孔蓉 日期:2017-05-09

  事件:

      4 月29 日,东方明珠发布2016 年年度报告,实现营业总收入194.45亿元,同比减少7.95%,营业利润37.43 亿元,比同期上升4.11%,归属母公司股东净利润29.34 亿元,同比增长0.94%。

      投资要点:

      提升多元化娱乐IP 内容竞争力:作为“娱乐+”生态的第一推力,强势内容是公司获取用户流量和扩大用户规模的核心竞争力。全面对接 SMG 内容资源,进一步加大国内外优质内容采购力度,强化内容自制能力与内容产业链建设。报告期内,公司对接SMG 推出看看新闻24 小时新闻直播流,与 SMG 共同成立上海好有文化传媒有限公司,成功获取《极限挑战》、《天籁之战》等多个 SMG 核心综艺版权产品的发行权并实现BesTV 平台播出;储备并启动制作了包括《紫川》、《约会恋爱究竟是什么》、《求婚大作战》在内的多个优质IP,引进了《神探夏洛克》,以1.61 亿的总票房,成为同时期票房最高的引进片;公司还与迪士尼合拍并发行了纪录片电影《我们诞生在中国》,以6644 万票房打破中国自然电影、纪录电影两项纪录,获得第3届丝绸之路国际电影节“最佳纪录片奖”。

      拓宽传媒产业链,丰富线上线下体验:公司聚焦家庭用户多样化、个性化需求,在视频购物及电子商务,游戏,文化旅游与地产,广告等领域不断拓展资源,不断完善“娱乐+”服务体验,丰富“娱乐+”生态的变现途径。

      2016 年,公司旗下东方购物注册用户已突破1000 万,人均订购件数同比增长12%,人均订购金额增长19%,新媒体注册用户增长17%,APP 渠道销售额同比增长超过 50%;依托与全球两大游戏主机商微软Xbox、索尼PlayStation 的合作,围绕内容发行运营核心环节,构建跨屏游戏聚合运营服务平台,形成“两个主机+一个平台”的“1+2”战略布局。

      优化激励机制,增强团队凝聚:公司获准实施限制性股票激励计划,向共计555 名激励对象授予15196600 股限制性股票,成为中国第一家实施股权激励的国有文化传媒上市公司,有力优化了员工的长效激励机制,增强了团队凝聚力与企业归属感,明确了未来业绩增长和业务发展目标。

      大股东增持彰显信心:2017 年5 月4 日,公司控股股东文广集团利用自有资金增持公司股份408,300 股,增持投入金额人民币872.84 万元。截至5 月4 日,文广集团持有公司股票1,187,148,228 股,占公司总股本的44.9382%。为了体现控股股东对于东方明珠未来发展前景的坚定信心,进一步提升市场投资者对于东方明珠的信心,文广集团决定从2017 年5 月5日起启动新一轮增持计划,再利用自有资金人民币1 亿元,通过集中竞价交易等合法合规的方式择机增持股东方明珠股票,所增持的股票在增持完成后的六个月内不减持。