银之杰(300085)年报点评:业绩符合预期 综合金融服务生态现雏形

类别:创业板 机构:华金证券股份有限公司 研究员:谭志勇 日期:2017-04-12

  【事件】公司发布2016 年年报,报告期内公司实现营业收入9.38 亿元,同比增长51.3%;归属上市公司股东的净利润为8079.7 万元,同比增长10.74%;基本每股收益0.12,同比增长10.26%。

      业绩符合预期,“三驾马车”齐发力:公司2016 年金融信息化、移动商务服务及电子商务三项业务齐发力,营业收入保持较快增长,全年实现营业收入9.38 亿元。金融信息化业务中,以智能印章控制机为代表的创新产品在市场推广方面叏得突破,产品入围多家银行,金融信息化业务实现营业收入2.24 亿元,同比增长47.56%;移动商务领域收入主要来自于子公司亿美软通,亿美软通作为移动信息服务龙头,不公司金融客户资源相互协同,移动短彩信业务实现稳定增长,全年实现营业收入4.52 亿元,同比增长29.29%,完成业绩承诺,实现归属母公司净利润7366.52 万元;电子商务服务品牌优势凸显,服务区域覆盖数十个国家,2016 年度实现营业收入2.58 亿元,同比增长125.27%。

      加码金融服务产业布局,金融生态雏形初现: 公司积极布局金融服务产业,建立金融IT、个人征信和大数据技术基础设施,突出风险定价和精准营销的综合能力,参与发起设立各类金融机构,包括易安财产保险、东亚前海证券(等待保监会批准)、安科人寿保险、上海保险交易所等,为公司以金融科技为核心的业务发展开创广阔空间。同时,公司在金融服务业务牌照方面积极卡位,已经叏得了开展主要业务所需的牌照许可,华道征信已被中国人民银行列入“开展个人征信业务准备工作的机构名单”,易安保险也获得了中国保监会核发的牌照,牌照稀缺性促进公司开展金融服务业务的核心竞争优势。

      深谙银行IT 需求,募投建设银行数据分析应用系统:公司深耕银行IT 服务18 年,银行类客户覆盖31 省份300 余家银行,覆盖超过8 万个银行营业网点,积累了丰富的IT 研发技术及垂直领域业务经验,开发了智能印控机、票据自劣受理机等创新性产品。面向众多银行优质客户,公司深谙目前银行对于大数据分析产品的需求,积极研发对于零散、非关联数据的分析及准确的产品开发。公司2016 年12 月获得证监会批准,募集资金总额不超过3.62 亿元,用于“银行数据分析应用系统建设项目”和补充流动资金,公司积极抢占市场,为进一步提高公司竞争力和盈利水平提供动力。

      投资建议:我们公司预测2017 年至2019 年每股收益分别为0.20、0.23 和0.30元。增持-A 建议,6 个月目标价为21.6 元。

      风险提示:征信牌照批准不达预期;创新产品推广不达预期