中衡设计(603017)点评:收购再下一城 战略合作增加未来想象力

类别:公司 机构:长江证券股份有限公司 研究员:周松 日期:2017-04-10

报告要点

      事件描述

      公司发布收购浙江省工程咨询有限公司65%股权。

      公司与华顿经济研究院、海美投资签订战略合作协议。

      事件评论

      收购浙江工程咨询65%股权。公司拟使用“未来发展战略储备资金项目”募集资金0.22亿元及自有资金0.72亿元收购浙江省工程咨询有限公司65%股权。本次收购完成后,中衡设计持有浙江咨询 65%的股权,浙江咨询将成为中衡设计的控股子公司。浙江咨询成立于1987年,是浙江省内最早开展工程咨询、项目全过程管理的公司之一。公司原隶属于浙江省发改委下属的浙江省经济建设规划院,2002年改制为浙江省工程咨询有限公司,是浙江省唯一以服务内容命名的“省”字号工程咨询机构,具有较强的项目咨询管理实力,且在浙江具有稳定的市场空间。

      目标公司2016年度经营规模1.33亿元,净利润762万元,原股东承诺浙江咨询2017年度、2018年度、2019年度经审计的税 后净利润分别不低于1,000万元、1,200万元与1,440万元,同比增长31%、20%、20%。

      拓展上下游,发挥协同效应。浙江工程咨询承接建筑、机械、电子等十多个专业的工程前期咨询业务,包括项目建议书编制、可行性研究报告编制、规划咨询、评估咨询等。还可承接项目管理、工程代建、建筑及市政工程监理、工程建设项目招标代理、各专项工程招标代理、工程造价咨询、工程预决算审计等多项业务。其中,工程咨询、 项目代建、招标代理等业务能与上市公司现有主营 业务构成互补。本次交易完成后,上市公司将整合双方资源,实现优势互补、发 挥协同效应,扩大市场份额,实现业务的外延式扩展。

      签订战略合作,扩大业务范围。继公司去年与中国路桥、济宁工业园区签署战略合作协议后,近日公司与华顿经济研究院、海美投资签订战略合作协议,通过建立稳定的合作关系,协同发展共同推动智慧城市、海绵城市、生态城市、理想城市等城市基础设施和公共服务设施以及各类产业园区与特色小镇建设,利于公司扩大业务范围,打开市场空间。

      风险提示: 1. 并购不及预期风险;

      2. 发展运营不及预期风险。