先进数通(300541)年报点评:业务构成改善 发力IT运营维护服务

类别:创业板 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:袁煜明/洪依真 日期:2017-04-07

  投资要点

      事件:公司发布2016年年报,2016年公司实现营业总收入9.81亿元,同比下降12.56%;实现归属于上市公司股东的净利润0.60 亿元,小幅下降2.38%。

      拟向全体股东每10 股派发1.00 元现金红利(含税)。

      加强IT 运维投入,控制成本提升毛利率。2016 年公司实现净利润0.56亿元,小幅下降2.28%。公司经营情况平稳,各项业务运营正常。主要客户IT 基础设施投入规模下降,公司加强IT 运维服务业务的资源投入及市场拓展力度,2016 年IT 运行维护服务收入1.08 亿元,同比增长30.99%。

      公司加强成本控制,管理费用同比下降7.38%,财务费用同比下降8.76%。

      公司全年综合毛利率为19.69%,较2015 年上升2.07 个百分点。

      客户资源优势显著,产品知名度高。公司是国内少数几家同时为六大全国性商业银行提供IT 基础设施建设及运维服务的服务商之一。是国内银行业务处理、大数据领域知名的软件解决方案供应商,公司的Starring 和iMOIA 是业内知名产品。

      打造自身核心能力,拓展客户资源。公司结合金融业信息科技的去“IOE”、主机下移、国产化、应用系统向云计算架构转型等发展趋势,以金融交易云、金融大数据、云基础设施建设及管理三大解决方案为核心,在产品基础上宣传公司品牌,拓展金融业新客户。

      盈利预测与投资建议:预计公司2017 年~2019 年EPS 分别为0.59/0.68/0.78元,首次覆盖并给予“增持”投资评级。

      风险提示:传统客户、传统业务需求下降风险;市场竞争加剧风险