世运电路(603920)新股询价报告

类别:公司 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:于芳 日期:2017-04-07

  公司简介

      公司主营业务为各类印制电路板(PCB)的研发、生产与销售。目前公司主导产品包括单面板、双面板、多层板等,广泛应用于计算机及周边设备、消费电子、汽车电子、工业控制、医疗设备等领域。经过多年的发展,世运电路已经成为我国 PCB 行业的先进企业之一,在国内外市场均具有较强的竞争能力。根据国际知名机构N.T.Information 发布的 2015 年全球PCB 百强排行榜,世运电路销售收入位居全球第64 位。

      公司亮点

      (1)公司通过与国际大型企业合作,进入国际大型企业的全球供应商体系,再向这些国际企业的各事业部门或区域公司供应产品,形成“自上而下”的产品销售策略,掌握产品销售的相对高点。目前公司已进入Shinko(伸光制作所)、捷普(Jabil)、Diehl(代傲)、伟创力(Flextronics)、王氏港建(WKK)等国际知名企业的供应商体系,成为这些企业重要PCB 供应商。

      (2)公司以提高生产技术水平和研发创新能力作为企业发展的核心,通过长期的人才培养和高素质的研发队伍,形成了较强的技术研发实力,具备先进的生产技术。公司拥有多项自主研发的核心技术,包括POFV工艺、厚铜板蚀刻线宽线隙工艺、阻焊油配套工艺、异形8 字导通槽孔酸性蚀刻工艺、不对称线路生产工艺、精密镀铜孔工艺、不同孔径做树脂塞孔工艺等。通过上述核心技术的应用,公司产品质量达到行业内先进水平,并得到了国际电子产品先进企业的高度认可。

      (3)公司当前的主导产品覆盖了单面板、多层板的业内主流产品类型,应用范围涵盖计算机及周边设备、家电、汽车电子、工业控制、医疗电子、通信等众多领域,有利于公司构建合理的业务结构,满足市场的多样化需求,并有效地降低单一下游行业波动对公司带来的不利影响。同时,公司具备为下游客户同时提供多种产品和服务的能力,有利于吸引更多的客户,也有利于公司进一步开拓市场。