新湖中宝(600208)点评:增持如期推进

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:阎常铭/陈永/齐东 日期:2017-03-27

  投资要点

      事件:

      新湖中宝3 月25 日公告,2017 年3 月9 日至3 月24 日,黄伟先生通过上海证券交易所集中竞价系统累计增持公司股份85,993,374股,占公司总股本的1.00%,累计成交金额4.19 亿元。

      点评:

      增持如期实施,彰显实际控制人信心。2017 年3 月9 日公司公告,实际控制人黄伟于3 月9 日增持公司股份1894 万股,占比0.22%,同时拟自3 月9 日起6 个月内以自身名义增持公司股份,累计增持股数不少于3 亿股,不超过10 亿股,即不少于公司总股本的3.49%,不超过公司总股本的11.63%。此次公告表明黄伟先生正在实行这一计划,3 月9 日至3 月24 日,黄伟先生累计增持公司股份85,993,374股,占公司总股本的1.00%,累计成交金额4.19 亿元,即每股增持成本约4.87 元。截至3 月24 日,黄伟先生直接和间接控制公司53.09%股权(其中直接持有12.86%)。我们测算公司目前RNAV 约8.2 元/股,目前股价较RNAV 大幅折价40%左右,具有较强的安全边际。实际控制人持续增持,彰显信心。

      投资建议:增持计划持续推进,彰显实际控制人信心,新湖中宝地产业务聚焦核心一二线城市,内在价值较高,安全边际较强。公司积极布局金融版图已初见成效, 未来发展空间广阔。预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.29 元和0.38 元,对应PE 分别为16.6 和12.6 倍,维持“增持”评级。

      风险提示:房地产成交回升不及预期。