神雾节能(000820)点评：董事更迭引入新行业资源 实际控制人不变

　　事项：

    　　3月9日公司发布公告，董事长吴道洪博士和钱学杰辞职并退出董事席位，原宝钢发展有限公司总裁宋彬先生和原华福工程董事长邓福海进入董事会，成为新任董事。

    　　评论：

    　　 董事长个人原因辞职，实际控制人未发生变更原董事长吴道洪博士因为个人原因辞职，控股股东身份稳固，加上日前其带头增持的股票，吴道洪博士共持有公司54.83%股份。未来神雾集团将继续给予神雾集团发展强有力的支持。

    　　公司高管（吴道洪、吴智勇、雷华、钱从喜、刘安治）在2月底利用信托计划共同增持413 万股，增持均价为32.13 元/股。高管高位增持体现公司信心。另外，本次增持计划中三位核心高管（雷华先生、钱从喜先生、刘安治先生）原本未持有公司股份，通过本次增持能有力完善激励机制，后续超预期表现可期。

    　　 新任董事行业资源丰富，为公司带来坚实发展基础

    新任董事宋彬原任宝钢发展总裁，管理经验丰富，带来钢铁冶金行业丰富业务资源 宋彬先生在宝钢系统工作超过20 年，对钢铁冶金行业经验丰富，在钢铁冶金行业积累了大量的人脉和业务资源。宋彬先生的加盟显示对于公司未来发展的信心，也将为神雾节能各项新技术的市场拓展提供强大助力，同时也将为公司与该组后的宝武集团（宝钢和武刚于2016 年底进行重组）开展合作提供便捷通道。

    此外，宋彬先是管理能力出众，经验丰富。获得中欧国际商学院EMBA，先后管理宝钢资源（香港）、宝钢资源和宝钢发展等公司。宋彬先生的管理经验正是当前处在高速发展中的公司所迫切需求的。 而且，宋先生原领导的宝钢发展，其资源再生事业部主要从事冶金生产过程中产生的废弃物无害化处置及资源化综合利用等服务，其主要产品有：新型建材类的矿渣微粉、水渣、粉煤灰、钢渣等；磁性材料类的氧化铁红、氧化铁磷、磁芯等；冶金原辅料类的铁水脱磷剂、冶金球团、钢水保温剂等；以及废旧物资类的再生耐材、废油再生、氧化铁颜料等等，与神雾节能具有一定协同性。

    　　 宋彬先生简历：1971 年5月出生，中国国籍，本科学历。1990 年至1994 年就读于鞍山钢铁学院（现辽宁科技大学） 冶金机械系；1998 年6月至1998 年9 月随上海市团组参加美国马里兰学院培训；2001 年至2004年就读于中欧国际商学院EMBA 专业；2012 年8月至2012 年10 月参加英国曼彻斯特大学培训。1994 年至1996 年任宝钢设备部冶炼区域技术员；1996 年至2001 年历任宝钢国贸人事部干事、总管、团委书记；2001年至2003年任天津宝钢北方贸易有限公司副总经理；2003年至2007年任成都宝钢西部贸易有限公司总经理；2007 年至2009 年任宝钢集团办公厅副主任（主持工作），兼任宝钢股份党委办公厅副主任（主持工作）；2009年至2014 年历任宝钢资源（香港）有限公司执行董事、宝钢资源有限公司党委书记（主管干部、人事，分管废钢铁采购）；2014 年至2017 年任宝钢发展有限公司总裁，兼任宝钢建材有限公司董事长。

    新任董事邓福海原任华福工程董事长，神雾集团老员工回归公司

    邓福海先生2007 年加入神雾集团，曾长期任职于公司前身江苏院，对公司业务熟悉，回归神雾节能助力公司发展。

    　　 邓福海先生简历：1966 年1月出生，中国国籍，研究生学历，高级工程师。1991 年重庆建筑工程学院工学硕士毕业。1991 年5 月至1995 年3 月任中国湖北国际经济技术合作公司项目经理；1995 年4 月至2000 年3月任马来西亚大成湖北建设有限公司董事经理；2000 年7月至2003 年10 月任武汉道博物业有限公司副总经理；2003 年11 月至2007 年6 月任湖北仁和物业发展有限公司副总经理；2007 年7月至2007 年12 月任北京神雾热能技术有限公司总裁助理；2008 年1 月至2014 年9 月任江苏省冶金设计院常务副总经理、董事；2014 年12 月至今任甘肃金川神雾资源综合利用技术有限公司董事长。2017 年2 月至今任神雾科技集团股份有限公司高级副总经理兼北京华福工程有限公司董事长。

    　　 公司各细分市场空间巨大，继有色尾矿利用后，在难选矿产利用、钢铁冶炼流程再造等业务板块市场有望陆续释放

    公司首个有色尾矿利用项目金川一期铜尾矿综合利用项目，采用神雾独有蓄热式转底炉直接还原技术，是金川集团在全球范围内寻找十年的最终选择。示范项目投产后，带动后带动国内众多有色巨头与公司签订合作框架协议，后续有望逐步落地成订单。公司目前在手订单金额110 亿，保障业绩高增长。

    　　公司不仅仅是只能处理废矿的企业，在众多金属如镍、钒钛等冶炼领域都有全球领先的成本优势。公司所在各细分市场总计超六千亿市场空间，除有色尾矿利用外，公司在大宗固废（钢铁粉尘）、难选矿产资源综合利用、钢铁冶炼流程再造等业务板块的市场空间也在逐步释放，潜力巨大。

    　　我们重申公司是环保科技股中，技术确定性强、市场空间大、成长确定的标的。预计17-18 年净利润分别为6.8/9.8 亿元，业绩高增长确定性强。未来订单落定、业绩兑现、拓展到新领域都将是重要的股价催化剂，继续维持“买入”评级。