恒锋信息(300605):领先的智慧城市综合解决方案提供商

类别:创业板 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文/吕伟 日期:2017-01-16

  公司是领先的智慧城市行业综合解决方案提供商。公司经过多年的发展,现已成为国内具有较强竞争力的智慧城市行业综合解决方案提供商。公司拥有国家智能建筑专项设计甲级和电子与智能化工程专业承包一级、信息系统集成及服务一级等多项专业资质,多次获得“中国智慧城市创新企业”、“中国智能建筑80 强”、“中国数据中心30 强”等称号。

      智慧城市未来前景广阔,发展空间巨大。城镇化是我国长期以来的基本国策,但在城镇化过程中积累了一系列“城市病”,城市发展与人口、环境、资源的矛盾不断突出。智慧城市可以有效化解城市发展矛盾,是城镇化推进的必经之路,同时政策扶持和技术革新也助推智慧城市不断前进。未来智慧城市会成为日常生活的一部分,前景十分广阔。

      公司竞争优势明显,极具成长潜力。公司通过多年发展,在服务、资质、品牌、技术等方面已积累了较多的优势,成长潜力巨大。公司拥有优质的服务体系,更能满足客户需求;拥有完备的资质,在项目承接方面具备明显的优势;公司拥有良好的品牌形象,有助于拓展市场;公司还拥有能力出众的管理团队和研发团队。

      投资建议:公司是国内优秀智慧城市行业综合解决方案提供商,在行业内具有很强的竞争力,极具市场稀缺性。基于对行业前景和公司业务的判断,预计公司2016-2018 年营业收入分别为3.40 亿元、3.76 亿元和4.34 亿元,净利润分别为4080 万元、4730 万元和5900 万元,EPS分别为0.65 元、0.56 元、0.70 元。参照可比上市公司的估值水平,综合考虑此次发行表的政策、市场环境,发行价9.4 元,建议定价区间25.00-30.00 元。

      风险提示:市场竞争风险;人力成本上升风险;经营区域集中的风险。