通信行业周报:年前大盘调整 关注绩优个股低吸机会

类别:行业 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:徐勇 日期:2016-12-29

投资要点:

    行业要闻

    IMT-2020 即将对首家企业进行5G 第二阶段测试

    工信部将从四方面推动通信业发展

    中国LoRa 物联网产业运营联盟成立

    中国电信11 月4G 用户净增433 万 宽带用户净增66 万

    中国电信重启CN2 网络扩容工程和G.652D 光纤集采

    重要公司公告

    中兴获得意大利10 亿美元合约

    大唐电信:拟3.69 亿元出售广州要玩21.2%股权

    通光线缆中标4053 万元重大合同

    通鼎互联中标5128.7 万元中国联通项目

    全信科技重大资产重组获得国家国防科技工业局批复

    键桥通讯拟购资产获《支付业务许可证》续展

    海格通信子公司为中移动项目中标候选人

    走势与估值

    大盘经过上周回调后,开始在3100 点附近震荡,期间成交量萎缩,局部热点持续时间短暂,难以把握。在大盘指数回调的氛围下,通信板块整体上涨0.96%,子行业中,通信运营上涨5.96%,通信设备下跌0.46%,运营板块上涨主要还是由联通在混改消息刺激下所带动的,设备类板块走弱表示通信行业大部分个股是处于调整趋势中,没有出现走强的迹象。个股方面,移动支付概念个股东信和平、中海达和优博讯涨幅居前;而前期涨幅较多或出现黑天鹅的个股跌幅度较大,如同洲电子、信威集团和中茵股份。个股还是以涨少跌多为主,交投并不活跃。

    截止到12 月27 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为52.6 倍,相对于全体A 股估值溢价率为283%。相对而言,在A 股震荡过程中,通信板块的走强带来估值溢价率的有所回升。

    投资策略

    本周大盘以持续整理为主基调,后市将继续寻底,盘中热点只是集中在混改、AR 和基建等短期热点上,赚钱效应持续衰减。随着元旦假期将至,资金面紧张,机构调仓接近尾声,市场观望气候还是比较浓厚。随着年报行情的临近,市场的关注点落到业绩增长的个股上。在通信板块中,我们更加关注明年处于爆发的子行业,主要是在混改、移动支付和5G 等概念上,特别其中具备良好业绩支撑且年报有高增长预期的个股。另外也要回避本年度涨幅较大的个股在年底的兑现行为。中短期内,通信板块还是以关注绩优个股为主,采取逢低吸纳策略。考虑年底行情清淡,给予通信板块“中性”评级。股票池推荐海能达、中国联通和硕贝德。