通信行业周报:16年全球网络技术大会开幕 三大运营商积极推进5G发展

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:郑平/杨锟/李俊霖/马松 日期:2016-12-13

  报告摘要:

      上周回顾

      上周通信板块下跌1.08%,同期沪深300指数下跌2.00%,中小板块指数下跌0.39%,创业板指数下跌2.03%,跑赢沪深300指数0.92个百分点,跑输中小板块指数0.69个百分点,跑赢创业板指数0.95个百分点。其中电信运营下跌1.12%,通信设备制造下跌1.25%,增值服务板块下跌2.21%。

      上周涨幅居前有:中电广通(600764)22.02%、星美联合(000892)3.55%、国脉科技(002093)3.11%、亿通科技(300211)3.09%、世纪鼎利(300136)3.09%;上周跌幅居前有:东土科技(300353)-24.49%、新易盛(300502)-13.75%、武汉凡谷(002194)-12.01%、康欣新材(600076)-10.09%、恒宝股份(002104)-8.66%。

      本周观点及投资建议

      事件回顾:近日举行的“2016全球网络技术大会(GNTC)”上,中国移动研究院网络技术研究所项目经理李振强在网络技术大会演讲中表示,虽然中国移动在固网宽带市场上取得了不错的成绩,但从网络角度来看,依然面临着不少问题。为了解决网络中顽疾,中国移动研究院开始积极研究基于SDN/NFV的固网架构的关键技术。

      首先是构建基于TIC(电信集成云)的网络架构,把以语音为核心的网络架构设计转向以内容和流量为核心的新型网络架构,最终的目标是要实现控制和媒体的全部云化。据悉,TIC分为两层,底层主要完成媒体终结的功能,部署位置在县级市位置,全国预估1000—3000个部署的数量,也可以称之为边缘的TIC;上层是核心TIC,全国预估数量有50—100个,主要的功能实体是以控制、管理、调度为核心的功能实体,主要承载的是控制面网元,还有集中化的媒体面网元,包括CDN和骨干网流量转发。同时,中国联通网研院物联网技术研发中心总监胡云表示,中国联通蜂窝物联网将会在高可靠低时延、低功耗广覆盖两条路径同步演进,即逐步部署广覆盖、低功耗、大连接、低成本的蜂窝物联网。联通将通过窄带提升功率谱密度(NB),多重重复编码的重传,低阶编码实现广覆盖;采取PSM省点模式、eDRX扩展动态接受方式实现低功耗;基于小数据包发送特征的功能优化、极低的激活比实现大连接;简化射频硬件,简化协议降低成本,减小基带复杂度来实现低成本部署。(资料来源:中国通信网)

      民生观点:对于联通网络来说,低频资源非常欠缺,目前基于1800M的LTE的站已经达到70多万站,这70多万站已经可以满足全国重大城市和少量农村的强覆盖。在这个基础上,只要基于LTE现有的升级,可以非常快的实现LTE的部署网络。也就是说目前LTE1800站址规模大于U900、G900站,4G覆盖远优于2G、3G,LTE1800已经实现全网覆盖。在覆盖距离和覆盖性能方面,N900是N1800的1.6-2倍,L900平均RSRP值比L1800普遍高10dB以上;成本上,新建900大于升级1800大于升级900。

      推荐5G相关标的:烽火通信、大唐电信、中兴通讯等。

      事件回顾:近日“中国电信智能生态合作暨终端产业峰会”在渝举行,会上,电信宣布,将在2017年实现800MHz LTE网络的全覆盖以及VoLTE试商用。800MHz是国内第一张低频段上建设的LTE网络,有着信号覆盖相较高频TDD\FDD的天然优势。

      同时,电信表示会拿出58亿元支持终端销售及渠道拓展,其中18亿主要用于3000元以下800M终端,目标6000万部,直补厂家30元/台。对于800MHz LTE和CDMA的冲突问题,7月份有电信员工表示,关网是件很复杂的事情,但是最终结果一定是导向的关闭CDMA网络。

      民生观点:早在7月15日,曾经是全球最大的CDMA运营商Verizon宣布,将于2019年最后一天,关闭2G CDMA1X网络。2007年,澳大利亚成为全世界第一个彻底关 闭CDMA网络的国家。随后,墨西哥、日本、印度、印度尼西亚、越南、孟加拉国、泰国、巴西等国的运营商,先后关闭了CDMA网络服务。对于中国电信来说,关闭CDMA网络,利于在腾出来的2G频段上投入新技术,扩大网络覆盖,增强网络容量。

      对网络覆盖要求较高的物联网和VoLTE亟需这些优质的低频段频率资源,这有利于中国电信快速布局业务,抢占市场。随着越来越多的用户转入4G,也为中国电信重耕CDMA频段创造了条件。

      推荐射频天线和基站建设相关标的:信维通信、盛路通信、烽火通信等。

      维持行业推荐评级

      我们看好通信行业作为基础建设,在新一轮经济变革中的关键作用,建议中长期持有。1)三大运营商加大固网投资对光纤光缆需求,以及数据中心对光模块需求快速提升,推荐光通信板块亨通光电、光迅科技、新易盛、烽火通信等。2)企业云化比例不断提升,IDC、云计算市场空间巨大,推荐光环新网、高升控股、华星创业等;3)NB-IoT催生物联网行业应用落地,推荐宜通世纪、三川智慧等;4)关注网络安全,国产化替代,重点推荐烽火通信、星网锐捷等; 5)公共安全、北斗军工,重点推荐海能达、海格通信。

      行业重点新闻

      (1)IDC:2016年Q3华为以太网交换机市场收入同比增长91.6%(2)2020年3GPP技术将达到LPWA连接的35%(3)中国联通计划投资10亿元 携手大连市政府共建智慧城市数据产业基地(4)华为与LG U+完成5G综合试验(5)中国移动与阿里巴巴签署全面战略合作协议 (6)中国联通开展NFV测试:自上而下采用三步走方式风险提示

      5G 商用进程受阻,SDN 技术发展不及预期。