双十一快递行业草根调研:圆通增速最快 行业整体价格同比下降10%

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:王传晓 日期:2016-12-04

核心观点

    2016 年双十一全网销售额定格在1770.4 亿,比2015 年增长了近44%,全网共产生10.7 亿个订单。我们通过调研北京、上海、广州、郑州、成都等地的“通达系”数据,关于快递,得出如下结论:

    2016 年双十一全网销售额和订单量双双破纪录

    2016 年双十一全网销售额为1770.4 亿元,天猫交易额为1207 亿,比去年912.17 亿同比增长32%。全网共产生10.7 亿个订单,实际需要配送的包裹量约7.3 亿元,其他为虚拟电子商品(如充值卡和电子礼券类)以及无效刷单量。淘宝+天猫共产生6.57 亿个订单,实际配送量约为5 亿,其中电子面单为2 亿,总量同比去年的4.67 亿增长了41%。具体快递业务量各家公司尚未公布,根据我们草根调研,得出各家分别占比为:圆通19.2%、中通18.7%、申通15.8%、韵达15.3%,其余是由天天、百世、德邦、快捷、EMS 以及一些落地配公司组成。

    价格上,环比保持不变,同比下降10%。

    11 月与10 月基本保持一致,同比9 月份上涨了5%-10%(单价增加了0.5 元-1 元),原因是为了迎接双十一高峰期,防止爆仓。同时双十一人工成本会有额外增加(雇用临时工),需要提前应对这部分支出。我们预计12 月价格将回调,与九月份保持一致。同比去年,价格下降了10%,原因主要是流程优化(如中转路由)、自动化水平提高以及业务量增长所带来的规模效应。

    揽件量上,同比增长47%,环比增长77%,下月预计下降17%,但相比10 月,依然有47%的上涨。商务件保持自然增长,同比增长13%,环比增长4%,下月预期略有下降。其中同比增长中,圆通韵达在40%以上,申通中通约为34%;环比增长中,中通韵达在70%以下,申通圆通在80%以上。综合起来,圆通增速最为明显。

    派件量上,同比增长45.57%,环比上涨67.36%,次月预计会下降18.32%,但预估双十一退货率在8%左右,12 月份比10 月份的快递量依然有36.7%的增长。区域上,东部沿海地区占据了近80%的业务份额,总体比去年增长了44.33%。东部揽件量是中西部的三倍,圆通占到30%。派件量是中西部的一半左右,十一月份上旬,中通派件业务量最大,占到31.73%。同时随着生鲜商品业务的扩大,中西部地区的派件量呈逐年上升趋势。

    对比上个月的跨境件数据,符合100%的增长预期。

    预计下个月会下降20%,但同比十月,仍有57%的增长。随着海淘的普及,跨境电商已成为中国消费者重要的购物方式,这也是今年天猫双11 的一大看点。今年双十一跨境业务覆盖了235 个国家和地区。菜鸟网络给进口商家提供了两亿元的保税仓储费用减免,菜鸟的全球订单履行中心(GFC)也首次应用于双十一,同时启用了美国、澳洲、香港的海外备货仓,帮助消费者优化进口购物体验。

    风险提示:快递公司上市时间或不达预期;经营风险;宏观经济复苏低于预期