通信行业周报：年末行情追随业绩主线
投资要点
行业要闻
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走势与估值
本周大盘在蓝筹股的带动下继续展开强势上攻势头，指数不断创新高，个股二八分化现象严重，成交量不断创出新高。在大盘分化氛围下，以中小盘为主的通信板块走势明显弱于大盘，行业整体下跌0.84%，子行业中，通信运营上涨1.97%，通信设备下跌1.45%。由此可以看出通信行业的涨幅主要来自板块中蓝筹类中国联通运营类品种推动，这和大盘中字头蓝筹股持续走强相呼应。个股方面，高送等题材股涨幅居前，如达华智能、优博讯和全信股份；而前期涨幅较高的新股调整幅度较大，如鼎信通讯、路通视信和路畅科技。截止到11 月29 日，剔除负值情况下，BH 通信板块TTM 估值为55.79倍，相对于全体A 股估值溢价率为285%。在A 股反弹过程中，通信板块的弱势带来估值溢价率的有所下降。
投资策略
本周大盘主要以强势上行为主基调，后市向上的空间有限，盘中热点只是集中在高送与蓝筹有限的几个方面，赚钱效应较为突出。随着年底将至，资金面与行业基本面的变数逐渐消除，虽然蓝筹热炒吸引眼球，但是市场的关注点还是会落到以业绩增长为基础的个股上。在通信板块中，我们更加关注今年未有明显涨幅的运营、移动支付和卫星等子板块中蓝筹类个股，特别其中具备良好业绩支撑的个股有望在年末走出一轮补涨行情，另外也要注意本年度涨幅较大的个股在年底的兑现现象。中短期内，通信个股行情将沿着低涨幅、高业绩的逻辑展开，因此给予通信板块“中性”评级。操作方面低吸以上子板块中的滞涨优质股。股票池推荐北纬通信、中国联通和永鼎股份。
