武钢股份(600005)点评：行业基本面持续好转

　　總結

    　　今年年初以來，建築回暖對鋼鐵行業需求支撐性較強，行業基本面持續好轉，公司首三季淨利潤人民幣3.7億元，同比增長137.0%；每股盈利0.04元，其中三季度為0.01元。今年9月份，寶鋼及武鋼發佈聯合公告，武鋼集團將整體劃入寶鋼集團，重組後的「鋼鐵巨無霸」總資產估算逾7000億元、粗鋼年產能將超過6000萬噸，躍升為規模僅次於歐洲Arcelor Mittal的全球第二大鋼廠。以去年產量計，寶鋼集團和武鋼集團分別是全球第5及第11大鋼鐵企業，合併將成為業內示範，推動行業「去產能」。集團未來仍會受益鋼價上漲，熱軋噸鋼毛利率改善明顯，為業績改善提供了一定支援。

    　　技術走勢及投資策略

    　　股份由去年高位人民幣7.61元滑下，浪比浪低跌至今年2月人民幣2.60元才止跌回穩，結束長達8個月的跌勢；及後股份一直在人民幣2.60元至人民幣3.80元之間上落，6月停牌時人民幣2.76元，公布與寶銳重組消息後，10月11日裂口升至人民幣3.34漲停，其後則在人民幣3.05元至人民幣3.27元窄幅上落，建議投資者可趁近日鋼鐵股走勢回勇下，於現水帄買入，目標價人民幣3.80元，止蝕價則設在人民幣3.04元。

    　　上周推薦回顧

    　　上周推介的東吳證券（601555.CH）震盪數日後終向上突破，按我們建議的買入價計算暫錄得4.2%升幅，並迫近全年高位。A股回勇及深港通開通等利好因素將為股價帶來支持，建議投資者繼續持有，目標價人民幣17.78元及止蝕價人民幣14.47元仍然維持不變。