医疗保健行业周报:医改继续深化 关注行业投资机会

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:邹朋/强静 日期:2016-11-14

  行业近况

      行情回顾:过去一周A 股医药板块指数上涨0.71%,上证综指上涨2.26%,深证成指上涨1.64%,创业板指上涨0.09%。

      行业动态:11 月8 日政府发布《国务院深化医药卫生体制改革领导小组关于进一步推广深化医药卫生体制改革经验的若干意见》,进一步推进医改。意见提出,运用典型经验,推动医改向纵深发展。意见提出,要建立强有力的领导体制和医疗、医保、医药“三医”联动工作机制,为深化医改提供组织保障。

      评论

      投资建议:我们认为以下几点会带来相关领域的投资机会:

      1、继续推进“两票制”。随着两票制的全面推广,商业流通行业市场份额将会进一步集中,龙头企业会通过并购快速提升市场份额。关注上海医药等医药商业龙头的投资机会;2、进一步推进分级诊疗。分级诊疗的推进将会推动第三方检测的发展,关注迪安诊断等第三方检测服务商的投资机会;3、推广中医药服务。在大部分医保药品都已经取消加成的背景下,中药饮片仍能够保持终端加成,未来中药饮片行业将会保持较高增速,关注康美药业等中药饮片企业。

      近期工作:《医药流通系列之一:商业变革打造强者恒强格局》(6月29 日);康美药业(8 月2 日)、通化东宝(9 月27 日)、润达医疗(9 月27 日)、凯利泰(10 月13 日)公司首次覆盖报告;深化医改(11 月9 日)行业点评报告;天江药业(11 月8 日)公司调研。

      投资组合:长春高新、华东医药、上海医药、康美药业、恒瑞医药。港股建议关注:石药集团、东阳光药。

      风险

      医保控费,药品降价,反商业贿赂。