北信源(300352):非公开增发完成 公司迎来新发展空间

类别:创业板 机构:国海证券股份有限公司 研究员:孔令峰 日期:2016-11-07

  事件:

      公司发布公告:创业板非公开发行股票发行情况报告书。公司非公开发行认购资金已到位。本次非公开发行股票数量为 6650 万股,价格为18.89元/股。

      投资要点:

      非公开增发完成对公司业务发展产生积极影响 此次非公开发行股票完成后,公司总资产、净资产规模将有所增加,公司资金压力得到缓解,公司资产结构得到改善。募集到的资金将用于“新一代互联网安全聚合通道项目”和“北信源(南京)研发运营基地项目”。将有力推动公司相关业务发展,提升公司竞争实力,打开新发展空间。

      新一代互联网安全聚合通道——“信源豆豆”对公司极具价值 公司2016 年推出“信源豆豆”,此款产品具备多种特点,可以为企业和互联网用户提供即时通讯,协同办公,应用开发,万物互联等多层次的服务,能够为公司带来三方面价值1.实现业务拓展,促进双轮驱动业务格局形成;2.有效促进公司向业内领先的平台及服务提供商转型;3.有助于公司分享物联网、人工智能等新兴领域的巨大商机。

      目前该产品以研发投入,推广为主。

      公司持续推进“信息安全、大数据、互联网”三大战略发展 1)信息安全:公司与启明星辰等公司成立合资公司,产品定位于企业级杀毒软件产品,该产品具备广阔市场空间;2016 年8 月,公司与“匡恩网络”共同投资设立北京信源匡恩工控安全科技有限公司(公司持股55%),将公司业务领域拓展至工控安全方面;2)大数据:公司承担的“行业终端大数据安全分析技术北京市工程实验室创新能力建设项目”申请资金已经到位,对公司大数据项目发展形成实质利好。

      3)互联网:此前推出的新一代互联网安全聚合通道——“信源豆豆”

      持续推进,公司携“信源豆豆”参加“保密技术交流会”、“2016 中国(成都)智慧产业国际博览会”等多个重要展览会,不断提高产品知名度。

      盈利预测和投资评级:给予买入评级 公司非公开发行资金到位,三大业务持续推进,预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.16、0.20、0.25 元,当前股价对应市盈率估值分别为119、99、76 倍,给予买入评级。

      风险提示:(1)公司项目进展不及预期;(2)市场竞争加剧的风险。