金利华电(300069):玻璃绝缘子龙头 受益于特高压 三季报业绩靓丽

类别:创业板 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:王凤华/郭佳楠/樊志斌 日期:2016-10-19

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      公司近日发布第三季度业绩预告,预计实现归母净利润 2079.15 —— 2328.63 万元,比去年同期增加150%-180%。

      受益于特高压建设,玻璃绝缘子销量提升

      公司是国内最大的、也是A 股市场中唯一一家主营钢化玻璃绝缘子的企业,产品主要用于高压、特高压、超高也输电线路上,随着国网特高压建设的升温,公司玻璃绝缘子销量提升。

      钢材和燃料价格下降,毛利提高

      公司的主要原材料钢材和燃料天然气,近年来产能过剩严重,钢材价格从12 年开始至今下跌了近40%,天然气价格更是腰斩,最高下跌幅度超过50%。这些因素使得公司毛利大幅提高,上半年毛利率达到33.90%,较去年提高7.65 个百分点。

      盈利预测与评级

      预计16-18 年EPS 为0.25、0.36 和0.45 元,给予公司“持有”评级。