雪莱特(002076)点评：(超预期)充电桩业务再获2亿大单 转型加速推进

　　投资要点

    　　1. 时隔两个月充电桩再获重大订单，展现公司强大执行力8 月24 日南京荣悦电子向富顺光电采购60KW 直流充电桩2500 台，每台结算单价4.2 万元，合计总金额为人民币1.05 亿，时隔不到两个月，公司充电桩再获重大订单，超市场预期。从4 月开始布局充电桩业务仅半年，公司已获订单超3 亿，展现了公司强大业务执行能力。

    　　据悉，国庆长假期间，公司加班加点推进充电桩制造交付，我们预计8 月分两年交付、本次分5 年交付的订单有望加速完成，将为今明年业绩带来高增长。

    　　2. 富顺光电客户强力开拓新客户，新老客户资源有望带来订单高潮嘉旅新能源是富顺光电新近发展的客户，也是公司充电桩业务首次获新能源汽车领域订单，展现了公司强大的客户开拓能力。此前公司LED 产品客户也多具有充电桩运营能力，雄厚的客户底蕴加上强大的客户开拓能力，公司充电桩业务有望迎来订单高潮。

    　　3. 公司正加快自拍无人机产品量产，放量指日可待雪莱特子公司曼塔智能发布的S6 小型自拍无人机拥有出众的性能、亲民的价格、以及独特的娱乐属性，一发布便成为市场关注的焦点，目前公司正在抓紧进行S6 无人机的量产工作，我们预计很快将大批量供货。

    　　根据预测，小型自拍无人机每年市场空间将超200 亿，未来还可能与VR 等结合扩充应用场景，每年市场空间可达千亿。子公司曼塔智能通过小型化自拍无人机与大疆创新差异化竞争有望迅速切入市场，为公司发展提供新引擎。

    　　4. 盈利预测

    　　考虑充电桩业务的加速推进以及无人机的量产推进，预计公司16-18 年实现归属母公司净利润1.03 亿、1.58 亿、2.29 亿，对应EPS 为0.28、0.43、0.62 元，对应PE 为56X、37X，25X，维持强烈推荐评级。

    　　5.风险提示

    　　新业务拓展不及预期。