信息发展(300469)三季报点评:业绩超预期 持续布局食品溯源全产业链

类别:创业板 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文 日期:2016-10-18

  实现扭亏为盈,业绩超预期增长。公司2016 年前三季度实现营业收入2.99 亿元,同比增长34.87%,净利润131 万元,同比增长156.65%;第三季度实现营业收入1.17 亿元,同比增长33.13%,净利润1,302 万元,同比增长31.21%。公司前三季度业绩实现扭亏为盈,超预期增长。

      三大业务快速增长,持续中标订单项目。2016 年前三季度公司食品流通追溯、档案信息化、政法信息化三大业务发展平稳,均维持行业领头羊的地位,营业收入实现高速增长。此外,前三季度公司新签合同共计41,484.71 万元,较去年同期增长24.79%。公司先后中标沈阳市肉菜流通追溯体系建设试点(一期)集成统包项目3998 万元,许昌政务云建设项目软件和运维服务项目4380 万元,体现了公司的市场品牌价值和强劲发展潜力,将助力未来业绩稳定增长。

      全面布局食品溯源全流程,彰显公司战略定位。公司凭借在商务部食品追溯平台绝对的卡位优势,近期联合实际控制人先后设立三家公司,全面建设“从农田/农场到餐桌”的溯源体系,具体如下:1)追溯云信息发展股份有限公司,注册资本5000 万元,打造第三方追溯信息大数据服务平台;2)易批生鲜信息发展股份有限公司,注册资本5000 万元,打造批发环节的线上电子结算,打通种养殖到零售环节的追溯信息链条;3)淘菜猫信息发展股份有限公司,注册资本5000 万元,打造菜市场与消费者的O2O 交易服务平台,实现“最后一公里”精准追溯。公司已实现了从食品种植养殖到食品销售环节的食品溯源全产业链布局。

      投资建议:公司前三季度超预期增长,实现扭亏为盈,营业收入快速增长。公司持续中标订单项目保障未来业绩稳定增长。公司近期全面布局食品溯源全流程,彰显了“一箭两翼”的战略定位。预计公2016-2017 年EPS 分别为0.78 和0.98,维持“买入-A”评级,6 个月目标价120 元。

      风险提示:淘菜猫运营不达预期,食品追溯国家政策落地不达预期。