高伟达(300465)：战略合作中信集团 泛金融业务扬帆起航

　　事件：

    　　近日，高伟达与中国中信集团有限公司正式签订《战略合作协议》，建立合作伙伴关系，公司与中信集团拟通过推动业务模式系统化创新，支撑和引领中信集团产业互联网的发展。

    　　投资要点：

    　　与中信集团合作，开辟泛金融业务布局：协议表明，双方具体战略合作内容将以互联网、云计算、大数据、物联网、区块链等新技术，共同推进中信集团产业互联网的发展；第一阶段双方具体合作内容包括但不限于：1、“中信云”等技术平台和软件服务的建设与运营；2、集团管控智能化、移动应用的开发以及大数据应用；3、集团和子公司生产经营活动应用的开发；4、集团和子公司物联网和区块链应用开发，高伟达将优先获得中信集团相关的信息化项目。本协议有效期三年。根据双方的合作进展，在合适的时机将共同成立合资公司，进一步推动战略合作目标的达成。我们认为，中信集团作为一家金融与实业并举的国有大型综合性跨国企业集团，涉及包括银行、保险、能源、航空等诸多行业在内的业务并拥有丰富的资源，签署战略合作协议将利于公司获取广阔的业务发展机会，泛金融业务扬帆起航。持续绑定大型集团，完善“金融+信息”核心战略：高伟达是国内领先的金融IT 服务商，拥有银行核心业务系统、信贷管理系统、CRM 系统、ECIF 系统等核心产品，其中，承建的核心系统承载了4800 万的账户数、2300 万的客户数；承建的信贷系统承载了5000 万客户，22 万亿的贷款规模，占中国信贷市场的23%；承建ECIF 系统中承载了11 亿以上的银行客户数量；是中国金融行业前三位的客户关系管理系统解决方案提供商。

    　　上市之后，公司先后参股兴业数字金融和盈行金融、战略合作联通云数据、发起设立公平人寿保险等，积极布局互联网保险、资产交易平台、金融云等金融信息化领域。中信集团拥有丰富的金融资源，投资管理境内外银行、证券、保险、信托、资产管理、期货、租赁、基金、信用卡金融类企业及相关产业，高伟达凭借合作协议的优势，有望借助集团的金融资源，进一步完善公司“金融+信息”核心战略。

    　　投资建议：我们预计公司2016-2018 年净利润分别为0.90/1.49/2.19 亿元，如考虑2016年起增发摊薄，2016-2018 年EPS 分别为0.62 元/1.03 元/1.51 元，目前股价对应PE分别为112/68/46 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：战略合作推进低于预期。