中矿资源(002738)更新点评：斩获国际超大订单 业绩迎来腾飞

　　本报告导读：

    　　公司宣布赞比亚超大订单落地，业绩有望迎来腾飞，后续矿产上游布局值得期待，维持增持评级。

    　　投资要点：

    　　事件：12日晚间公 告，公司与辽宁省机电设备成套有限公司签订2.2亿美元合同订单，子公司赞比亚中矿资源负责在赞比亚建设医院等相关工程，合同完工期限为36个月。

    　　点评：

    　　维持增持评级。维持2016-2018 年EPS 预测0.39/0.55/0.71 元，公司工程订单斩获特大订单，为后续业绩增长提供强保障，维持目标价34.6 元，对应2017 年PE63 倍，空间39%，维持增持评级。

    　　特大订单保障业绩高速增长。本次合同金额2.2 亿美元，完工期限为36个月，年均合同金额约4.89 亿元，是2015 年公司营业收入3.45 亿元的141%，订单的执行将极大提升公司未来的业绩增速。同时赞比亚政局的稳定（前任总统8 月宣布连任），将为公司未来在赞比亚获取进一步的国际工程订单提供保障，后续订单仍然可以期待。

    　　上游资源战略布局将加速。中报中董事会报告重点强调矿权方面的规划：

    　　放弃前景不明的矿山，加大对找矿前景较好资源的投入。目前公司在手矿权33 个，包括铜、钴、铬资源储备，我们预测公司未来将借助在地勘领域的优势以及非洲地区丰富的矿产资源优势，加速布局资源，拓展“地质+”的产业体系。详细见此前深度报告《非洲钴矿探秘者——新品种重点推荐》（7 月21 日）。

    　　风险提示：订单延迟完工的风险。