中科金财(002657)点评：与国富资本合资 共同推进互联网金融资产交易

　　核心观点：

    　　公司公告，于2016 年9 月7 日与北京国富资本、宫晓冬共同签署北京国富金财市场投资合伙企业合伙协议及补充协议，共同出资设立国富金财市场投资合伙企业，注册资本3 亿元，其中公司作为有限合伙人认缴出资1.02 亿元。

    　　 合作助力互联网金融综合服务战略持续推进， 提升资金使用效率与推进速度

    　　国富金财将从事投资、建设并运营有权机关正式批准设立的金融资产交易所或交易中心业务。与中科金财的互联网金融综合服务商战略、参与金融资产交易的业务布局高度吻合。成立投资合伙企业，有利于提升资金使用效率，或加速业务推进。

    　　 与前北金所董事长合作，提升金融资产交易业务实力与资源整合能力国富资本董事长熊焰，此前系北京金融资产交易所董事长、总裁。在金融资产交易所的建设、运营领域具有较为丰富的经验。与之合作，有望进一步提升公司金融资产交易业务能力与资源整合能力。

    　　 2016-2018 年EPS 分别为0.57 元/股、0.81 元/股、1.09 元/股公司自2015 年以来，先后参股大连金融资产交易所、安徽金融资产交易所。同时，大金所上线以来，交易量得到快速提升，2016 年上半年交易规模突破500 亿元。此次合作有望提升公司布局速度、推进效率、业务实力与资源整合能力，利好公司战略实施。暂不考虑此次合作可能带来的业务影响，预计公司2016 年-2018 年EPS 分别为0.57 元、0.81 元及1.09 元。

    　　 风险提示

    　　当前环境有一定估值压力；互联网金融业务推进不及预期；可能存在的监管政策变化。