高伟达(300465)中报点评:IT解决方案带动收入增长 合作中信集团拓宽业务

类别:创业板 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:袁煜明/杨墨 日期:2016-09-06

  投资要点

      公司发布2016年半年报,上半年实现营业收入4.04亿,同比增长12.33%,归属于上市公司股东净利润473 万,同比下降65.12%,扣非后净利润468 万,同比下降63.11%,EPS 为0.04 元/股。同时每10 股转增22 股。

      营收稳健增长,盈利能力面临成本压力。公司上半年收入同比增长12.33%,主要来自于IT 解决方案业务的增长,其同比增长9.86%,达到1.94 亿,营收占比为48%,系统集成业务收入同比增长29.8%。但是成本上升的压力导致公司整体利润下滑,上半年销售费用同比增长19.64%,而研发投入则同比大幅增长87.54%。

      与中信集团签署战略合作协议,拓展业务范围。公司近日与中信集团签署《战略合作协议》,共同推动业务模式系统化创新,支撑和引领中信集团产业互联网的发展。双方将以互联网、云计算、大数据、物联网、区块链等新技术推动中信集团产业互联网化。

      顺应行业政策的引导,“金融+信息”创新布局。7 月17 日,银监会发布《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见》公开征求意见,从政策层面推动行业需求提升。公司通过参股兴业数金、与联通云数据合作打造银行云平台,发起设立公平人寿保险、参股盈行金融实现互联网金融布局,同时又外延收购上海睿民从而打造“金融+信息”的完整产业链。

      盈利预测及投资建议:我们认为公司积极布局合作建设云计算、大数据、区块链等业务领域,前景广阔,给予公司2016-2018 年盈利预测每股收益分别为:0.41、0.58 和0.84 元,维持“增持”评级。

      风险提示:收购整合低于预期;下游行业信息化需求放缓;市场竞争加剧。