新华锦(600735)半年报点评:传统业务增速放缓 大健康布局有待推进

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:李跃博/杨子颉 日期:2016-08-31

事件:公告2016 年半年报,营业收入6.46 亿元(+0.02%),归母净利0.25 亿元(+13.17%),基本每股收益0.0672 元。

    投资要点

    2016 年上半年,全球经济形势依然错综复杂,国际需求不旺,整体经营环境趋紧。2016 年1-6 月份公司实现营业收入6.46 亿元,与去年同期基本持平。报告期内,公司严格控制费用开支,在保持收入稳定的同时,实现归属于上市公司股东的净利润0.25 亿元,同比增长13.17%。

    公司在稳固传统业务的同时,积极探索新的业务模式,加大公司战略调整的步伐,确保公司健康可持续发展。公司积极推广参股子公司青岛利百健生物科技有限公司产品,建立养老服务平台。

    盈利预测与投资建议:报告期面对复杂的经济形势及需求减少,公司严格控制费用开支、强化产品质量管理、创新产品结构、加强对交货期管理等系列措施使得主营业务营收与上期基本持平。同时,公司寻求转型布局大健康领域,在医院和养老方面开始布局。公司16-18 年度预计每股收益分别为0.28 元、0.39 元和0.45 元,对应目前股价PE 分别为63.5 倍、46.5倍和39.9 倍,给予“增持”评级。

    风险提示:经济形势继续下行,大健康布局不及预期