深度*公司*金洲慈航(000587)中报点评：深耕黄金全产业链 并购租赁提升发展潜力

金洲慈航(000587.CH/人民币16.51, 未有评级)公布2016 年中报:营收54.4 亿元,同比增长14%;归母净利润4.9 亿元,同比增长582%;基本每股收益0.46元。

    中银非银点评:

    产业金融调结构,丰汇并表提升盈利

    公司在深耕黄金加工与批发等传统优势业务的同时,致力于黄金珠宝业务与融资租赁业务的产业融合。同时,公司依靠并购与创新,不断拓展产业链,多渠道多层次推进产业结构优化。报告期丰汇租赁营收10.9 亿元,贡献归母净利4 亿元,并表后推动公司业绩大幅提升。

    完善黄金产业链,巩固加工销售实力

    公司围绕黄金矿山建设投资、黄金首饰生产加工、珠宝首饰品牌零售三大业务板块,实现产业链的整合。同时,公司采用先进设备提升加工能力。公司在区域中心城市设立子公司,凭借加盟品牌效应以及数字营销策略巩固销售能力。公司致力于提升自身黄金珠宝产业实力,打造大型黄金珠宝企业集团。

    多优势提供发展机遇,丰汇盈利能力不凡

    丰汇租赁通过ABS 等方式拓宽资金渠道,减少对自有资金与银行保理贷款的依赖,降低融资端成本。同时,凭借完善的风控体系、雄厚的自有资金实力,公司对多行业进行有效覆盖,综合租赁业务实力雄厚。公司集成融资租赁、委托贷款等金融服务业务,融资和资金管理能力不断增强,评级得以显著提高。