远光软件(002063)点评：增发开启新征程 打造基于AI管理软件&BDAAS智慧能源服务

　　投资要点：

    　　增发投资AI 管理软件项目及基于BDaaS 智慧能源项目。公司公布非公开发行预案。公司拟发行股份不超过4518.22 万股，发行价格不低于13.17 元/股，募集资金不超过5.95 亿元。主要用于：（1）依托AI 技术的智能企业管理软件项目（2.14 亿元）；（2）基于BDaaS 模式的智慧能源服务项目（一期）（2.32 亿元）；（3）能源产业园之研发培训综合楼项目（1.50 亿元）。

    　　基于人工智能技术打造新型智能企业管理软件。公司将以人工智能为核心，推动云计算、物联网、大数据、移动互联网等信息技术与企业管理深度融合，解决大中型企业传统管理协同交互难度较大等问题。在此基础上构建企业内部、外部的协作平台，开展产业链的信息整合，实现企业管理软件应用的智能化、互联网化和社交化。本项目建设主要包括（1）智能企业云平台：智能企业云平台主要建设内容包括云管理平台、云开发平台、业务数据建模平台、企业应用平台、API Store、MUP 平台；（2）企业应用商店：主要包括企 业创新应用、微应用、移动应用类产品；（3）企业智能门户：主要包括企业社交化平台、 智能化协作服务、智能多端应用。

    　　基于BDaaS 模式的提供智慧能源服务。公司重点开发模块化数据中心、行业云应用部署、大数据管理与处理、服务导向的运营规划、智能融合终端等关键技术，建立高可用、易扩展、开放可信的电力云服务平台，为客户开发智慧能源商业化应用和开展能源互联网业务，提供解决方案。（1）重点突破配售电业务，为新配售电公司提供整体云端服务：面向售电公司打造基于混合云平台的购售电一体化管理系统，为客户提供一套先进、可靠、 专业的数据及业务云平台。（2）面向能源集团企业：提供大数据算力服务平台。1）服务于电力 全产业链各市场主体的大数据信息收集与分析应用；2）支撑能源大数据的应用，服 务于能源电力细分行业的产业发展需要,如分布式光伏发电的监控系统；3）支撑集 团企业客户市场,融合云平台服务,实现集团企业客户化定制部署。本项目建设内容主要包括云数据中心、能源大数据平台、售电云平台、能源企业大数据解决方案。

    　　盈利预测与投资建议。通过本次增发，公司有望实现对传统优势产品的跨越式发展及在能源互联网产业的战略布局，培育新的利润增长点，增强公司盈利能力。我们预计公司2016 年至2018 年EPS 为0.23 元/0.30 元/0.38 元，参考同行业可比公司，给予公司2017 年PE58 倍，对应6 个月的目标价为17.50 元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：项目进展低于预期的风险，系统性风险。