鼎捷软件(300378)中报点评:投入期向收入过渡 战略转型显成效

类别:创业板 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:袁煜明/杨墨 日期:2016-08-02

投资要点

    公司发布2016年半年报,实现营业收入5.23亿,同比增长6.47%,归属上市公司股东净利润2039 万,同比下降9.28%,扣非后净利润2074 万,同比增长15.45%,EPS 为0.08 元/股。

    新产品营收贡献显现,从投入期逐步过渡。公司继去年针对大型集团以及超大型企业,融合互联网+工业4.0 的智能制造解决方案T100 后,协助客户定位智能制造,定制发展路径,上半年营收增长6.47%,净利润因为去年同期的财政扶持款436 万元影响,扣除后整体增长15.45%。我们认为,公司营收和净利润已经逐步恢复,稳步渡过过渡期,业绩有望迎来拐点。

    行业政策积极推动,战略合作谋共赢。5 月公司应邀参加由工信部等主办的国际工业互联网大会,响应国家落实“中国制造2025”和“互联网+”战略。公司与研华科技等共组工业4.0+行业智能制造系统集成联盟,同时与弘讯科技台湾子公司签署战略合作,共同打造智能制造示范工厂。同时发布全渠道零售暨互联中台,呈现了从前台到中台再到后台的数据流动,邀请了业内诸多合作伙伴,拓宽了业务合作的整体战略蓝图。

    工业4.0 战略清晰,行业优势明显。公司基于制造业、流通业的市场发展趋势,以及自身在行业深耕多年积累的优势,围绕“智能制造”、“全渠道零售”、“微企互联网”三大战略方向,制定了“一线、三环、互联”的发展战略,并且投入研发取得阶段性进展。

    盈利预测及投资建议:我们给予2016-2018 年盈利预测EPS 分别为0.25、0.33 和0.42,给予“增持”评级。

    风险提示:公司发展战略不及预期;国产化推动进程不及预期。