亿阳信通(600289)点评:智能网优增长迅速 行业大数据进展顺利

类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王建伟/汪洋/熊军 日期:2016-08-02

  电信运维管理业务增长平稳,符合预期。公司2016 年上半年实现营收6.26 亿元,同比增长4.70%,归属上市公司股东净利润1821.23万元,同比增长37.43%,每股收益EPS 为0.03 元,同比增长37.61%。

      公司传统优势业务通信运维管理贡献收入3.42 亿元, 同比增长16.52%,符合预期。此外,公司将BOSS 网管业务推广到中移在线服务有限公司,并承接了中行软件中心测试环境资源管理系统、南水北调中线局计算机专网网管系统等项目,开拓出多个新的行业市场。

      智能网优业务增长迅速,已形成规模服务能力。公司自2009 年开始逐步布局智能网优市场,目前已经步入收获期。2016 年上半年公司网优智能平台业务实现收入3658.13 万元,同比大增341.58%,成为新的增长引擎。公司接连中标浙江移动、移动设计院、陕西移动、吉林移动等多个网优项目及昆明移动网络客户感知问题整治项目。

      行业大数据业务进展顺利,成为新的业务增长点。2016 年上半年公司行业大数据业务实现收入3721.81 万元,同比大增199.96%,成为另一个业务增长点。在数据应用方面,公司中标电信集团移动互联网业务感知分析项目、宁夏移动和吉林移动集中性能应用层建设项目;在数据挖掘方面,公司先后中标陕西和内蒙古移动告警分析挖掘项目;在数据中心建设方面,公司中标四川移动企业级大数据中心O 域数据梳理及建模技术支持项目,为业绩持续增长奠定基础。

      投资建议及评级:在传统业务稳步发展,新兴业务稳步推进的背景下,预计公司2016-2018 年营收为14.70 亿元、17.73 亿元和21.46亿元,归属上市公司股东净利润为1.47 亿元、2.15 亿元和3.01 亿元。

      EPS 分别为0.26 元、0.38 元、0.53 元,动态PE 为53 倍、36 倍、26倍,维持“增持”评级。

      风险提示:行业大数据、智能网优业务拓展不及预期的风险;电信运维管理、智慧城市领域竞争加剧的风险。